陸製造業不太妙 專家：穩增長效果有限

工商時報【譚有勝╱綜合報導】 大陸5月製造業採購經理人指數（PMI）再次跌破榮枯線，引起外界高度關注。對此，市場分析人士表示，製造業PMI超預期下滑，意味著政府在近期所推出的穩增長措施成效有限，未來出口表現不但難以有所突破，甚至會波及消費市場，可能會引發通貨緊縮問題。 根據華爾街見聞報導，大陸國家統計局31日公佈5月PMI數據，遠不及市場預期，聯訊證券李奇霖團隊分析稱，貿易戰升溫後，大陸內外需同步放緩，在市場需求乏力的情況下，多數企業仍處在主動去庫存的階段。 李奇霖團隊進一步分析，整體來看，大陸官方製造業PMI超預期下滑，意味著大陸在近期所推出的各類穩增長措施，效果並不顯著。未來，政府在進行結構性去槓桿時，應加大減稅降費力度，以穩住消費和製造業投資。 華泰固收張繼強團隊則指出，在製造業PMI仍在下滑或處於收縮區間，大陸出口表現難以大幅提振，預計5月生產者物價指數（PPI）較上個月同期相比，漲幅將進一步收窄，較去年同期相比將回落，尤其在全球工業生產放緩、油價拖累等因素下，PPI或逐漸步入通縮。 根據路透報導，物流與採購聯合會特約分析師張立群稱，大陸5月份製造業PMI持續下滑，表明經濟下行壓力加大。他強調，3月份PMI回升到榮枯線以上後，不到半年便回落到榮枯線以下，顯示經濟企穩的基礎尚未建立。 張立群研判，目前大陸經濟下行壓力較大，宏觀經濟需求不足問題比較突出，政府應進一步做好政策逆週期調節工作，著力擴大內需，以應對外需衝擊，穩定市場需求，才能促進經濟增長動能。 中金公司也認為，大陸目前外需不確定性明顯上升，有必要保持國內金融條件平穩、合理寬鬆，才能穩定市場預期。