陸智慧手機市場黃金交叉

工商時報【記者張志榮╱台北報導】 中國智慧型手機強勁成長動能遠遠超出外資圈預期，巴克萊資本證券昨（5）日指出，中國智慧型手機市場將出現兩大「黃金交叉」：一是明年中國普及率將首度超越全球平均值；二是今年開放通路銷售量將首度超越電信業者。 此外，外資圈sell side調升聯發科獲利預估值動作持續升溫，港商德意志證券昨天再將目標價調升至435元、已是目前外資圈最高價，主要看好併購F-晨星後的潛在綜效，預估明、後年每股獲利新增綜效分別為1.43與4.21元。 巴克萊資本證券亞太區科技產業研究團隊日前拜訪上海展訊、RDA、蘇寧、中興等企業後，將中國智慧型手機今年備貨（sell-in）預估值由1.7億支調升至2億支、明年可達3至3.2億支。 巴克萊資本證券科技產業分析師蓋欣山指出，調升的原因主要有2項：一、今年與明年以零售價60至80元人民幣銷售的EDGE Android智慧型手機將分別增加3,000至4,000萬支與1億支；二、OPPO與金立等本土品牌在開放通路（open market）銷售，擴大3G智慧型手機普及率。 蓋欣山指出，上述預估數據還不包括iPhone，若明年iPhone透過中國移動銷售，成長力道將更為強勁，包括Gartner等市調機構預估今年中國智慧型手機平均出貨約1.5億支太過保守，因為中國智慧型手機市場將出現兩大黃金交叉： 一、明年中國普及率將首度超越全球平均值：蓋欣山預估，在零售價格大幅滑落刺激需求帶動下，中國智慧型手機普及率（以拉貨計）將由2012年的35％大幅成長到2015年的70％至80％，可望在2013年首度超越全球平均值。 二、今年開放通路銷售量將首度超越電信業者：由於中國智慧型手機出貨成長率已高於三大電信業者的3G申請成長率，意味著今年開放市場比重預估已達53％、高於電信業者。 巴克萊資本證券亞太區半導體首席分析師陸行之指出，受惠中國飛快的成長力道，在3G WCDMA智慧型手機晶片解決方案擁有破壞性技術、並領先展訊與RDA至少6至12個月的聯發科，無疑是最大受惠者。 德意志證券半導體分析師張幸宜指出，聯發科今年已獲得超過50位客戶採用其智慧型手機晶片解決方案，短期內將很難被其他競爭對手複製。