5月歐債風暴「空」襲 美元債基金搶鋒頭

5月份基金績效出爐，從歐洲政壇變天、希臘退出歐元區疑慮升高，一連串的歐債利空再度重創市場信心，但相對於整體股票型基金單月下跌6.42%，債券基金仍具抗震優勢。5月以來共有14檔債券基金績效逾1.8%，且多以美元債券為主，反映在市場風險趨避心理下，美元資產仍是避險大宗。 歐債再升波瀾，美元在避險資金推升下，美元指數30日盤中站上82.6，創2010年9月以來新高，歐元兌美元則貶至1.2464的近兩年新低，預期在歐債政策與政治風險未改善前，美元資產相對受市場青睞。 摩根投信債券產品策略長劉玲君表示，根據美國銀行美林證券5月全球經理人調查，資產配置中有淨26%加碼配置美股，而淨減碼29%配置在歐股，「捨歐取美」趨勢明確。 由於QE3實施時間表未定，且未迫切到須要盡快推出的情況下，美元短線還有續強空間。劉玲君強調，5月以來，新興貨幣對美元貶幅已落至去(2010)年第四季的區間，短線上因市場雜音較多，投資上建議以美元計價為主，如高評級美債即是抗波動的良好標的。 摩根環球企業債券基金經理人麗莎‧蔻蔓(LisaColeman)分析，美國投資等級企業債券，是全球唯一連續12年交出正報酬的主要債市，就算2008年金融海嘯來襲，JPMorgan美國投資等級企業債券指數，也能維持0.54%的正成長，可見投資等級企業債券不僅挺得住多空考驗，也是美債以外的避風首選。 無論市場風險偏好度強弱，今(2012)年來投資級企業債的資金流入態勢穩定。麗莎‧蔻蔓認為，同樣屬於高評級債券資產，美國投資等級企業債相對美國公債，提供較高的到期收益率，目前利差水準約182.6點，距離過去一年低檔110點仍有收斂空間，可望吸引資金持續進駐。 5月績效逾1.8%債券基金，如下表：