低本益比＋高股利率 資金超愛亞太高息股

工商時報【記者黃惠聆╱台北報導】 雖然亞太股市已漲一大段，但國際資金還是持續流入亞太股市，亞太高息股票基金憑藉著低本益比、高股利率等二大優勢，今年來更是持續淨流入。根據EPFR Global統計至5月3日資料顯示，國際資金已連續第17個月買超亞太入息股票基金，累計買超金額逾80億美元。 為何市場資金大買入息股票基金？富達亞太入息基金經理人關向欣（Polly Kwan）指出，「低利率環境使得亞洲股利率相當誘人」，特別是目前高股息股票提供比債市殖利率還要高的股利率，MSCI 亞太(不含日本)股利率不但高於全球平均股利率，還能維持近乎3％水準。 關向欣表示，區域內國家股利率以澳洲最為看好，中國大陸、泰國、新加坡同列第2，馬來西亞居3，這些國家股利率都在3％以上，預估2014年，澳洲股利率還可望上升至4.8％。 關向欣說，愈來愈多亞洲企業更願意發放股息，在1999年時僅有65％企業發股息、利，到2012年已有高達90％亞洲企業發放股息、利，自2000年來迄今，亞太（不含日本）高股息股票總報酬率達767％，遠高於成熟市場219％、歐洲178％及美國252％。 最重要的是，亞太地區高股息股票無論是多頭或空頭市場，高股息股票表現優於大盤，其表現比不配息股票佳。 以1994~2011年為例，關向欣說，這段時間全球股市歷經空頭及多頭走勢，亞太高股息股票之平均總報酬率達16.1％，優於MSCI AC亞太（不含日本）指數的13.4％及不配發股息股票之8.1％。 在1994~2011年期間，屬於多頭市場期間，包括： 一、1998~1999年間（後長期資本管理公司破產事件反彈時期）；二、2002~2007年間（多頭行情）；三、2009~2010年間（後金融海嘯反彈時期）等三階段。 在以上多頭期間，亞太配息股票平均總報酬率達40.1％，優於MSCI AC亞太（不含日本）指數的39.4％及不配息股票的34％。 在空頭市場期間，包含： 一、1994~1997年間（亞洲金融風暴前期） 二、2000~2001年間（科技泡沫破滅時期） 三、2008年（全球金融海嘯）及2011年（信貸危機） 雖然以上3者平均總報酬率皆為負值，但相較MSCI AC亞太（不含日本）指數的-19.2％、不配發股息股票的-24.3％，亞太高股息股票則維持在-13.9％，顯示亞洲高股息股票在多空頭市場表現都優於大盤特性。