馬年債市展望 專家看好高收益債及人民幣債券

債券市場去年歷經較為動盪的一年，今年市場一片看空債市，「股優於債」的投資主軸成為市場共識，不過，台股封關前，全球市場劇烈波動，讓投資人的風險意識再度提升，投資目光再度轉往債市。馬年債市展望如何呢？專家指出，今年公債殖利率會呈現緩步走高，空頭力道預料不會向去年那麼大，至於比較具有投資價值的標的則是高收益債以及人民幣債券。（張佳琪報導）

今年投資佈局，市場口徑一致，都認為「股優於債」，評估資金將受到歐美經濟持續復甦影響，由債市撤離轉往股市，走了多年的債市榮景如今倍受考驗。「復華投信」債券投資策略長吳易欣分析，今年公債殖利率會呈現緩升，其實公債市場空頭力道不會像去年那麼大，但受歐美經濟復甦影響，高收益債展望還是不錯。吳易欣說：「我覺得債市不會像去年那麼大的空頭其實不會看到，所以公債殖利率可能會緩步走高；高收債則是比較看好的類別」。

另一個投資亮點是人民幣債券。吳易欣表示，人民幣債券不受QE及熱錢流出流入的影響，且匯率看升，今年應該很有表現空間說：「如果人民幣存款持續累積，對人民幣債券就有需求，且這個需求是不受到QE以及熱錢流出或流入影響，所以我對人民幣債券持續看好」。

新興市場債由於有匯率風險且容易受QE因素影響，吳易欣認為應中立看待。

（照片：復華投信提供）