【Yahoo論壇／陳建甫】從「獨角獸」到「吃角子老虎」—中國私營企業恐慌蔓延

9月初中國前央行行長周小川，在接受CNBC採訪時還表示，中美貿易戰對中國GDP的影響不到0.5個百分點。不過10月初，國際貨幣基金組織（IMF）在就警告，這次的貿易戰對中美兩國，乃至世界經濟都呈現長期負面的影響，其中對中國造成的損失將遠大於美國。

10月19日中國國家統計局發表一項數據，間接證實IMF這項說發。自2018年以來，中國經濟增速持續放緩，其中第三季度國內生產總值（GDP）同比增長率為6.5%，低於此前路透社預測的6.6%。同時，該增長率也是2008年全球金融危機以來中國最慢的季度增長率。

就以香港為例，2018年共有171家新股上市，而跌破發行價的有134家，破發率(低於承銷價)高達78.4%，遠高於A股；中國「獨角獸」企業上市價幾乎全部低於承銷價，破發率為100%。過去引以為傲地「獨角獸」私營企業，現在都幾乎成為「吃角子老虎」，其中美團點評、小米集團在19日均創股價新低，分別為港幣52.8元和12元，較發行價下跌23.4%和29.4%。從最高點到現在股價，幾乎呈現腰斬方式下跌。

市場傳言68家中國私營企業因為股票淨值資產過低，已經成為國營銀行收購的標的，讓「私營經濟退出論」的恐慌在市場蔓延。其實自在改革開放後，中國就是靠私營企業創造經濟奇蹟。

儘管國務副總理劉鶴指出民營經濟貢獻了50%以上的稅收，60%以上的GDP，70%以上的技術創新，80%以上的城鎮勞動就業，90%以上的新增就業和企業數量，但是市場仍堅信這一波私營企業將會被納入國有化的行列。

除了中美貿易戰越演越烈，不少台資企業紛紛逃離中國外，資金雄厚的台商們早已有計畫將資金撤離中國。主要是因為全球版俗稱「肥貓條款」的《共同申報準則》（CRS），已經有101個國家承諾加入。2017年9月30日起，第一批共53個國家正式實施，台灣則預定2019年生效。這紙全球追稅令，讓有大筆資產在國外及大陸港澳的有錢人個個聞聲色變。

從范冰冰因陰陽合約被追繳補稅案件，從失蹤到最後公開認罪，讓不少在中國發展的台灣藝人聞之色變。中國政府對大腕級的明星都可以這樣，更何況是在長期在中國投資，卻長期以各種方式逃漏稅的台商們，過去台商多將資金放在香港，以香港為資金運籌中心，或直接設置境外公司的方式來規避課稅。

當台灣、中國與香港都加入《共同申報準則》後，臺商在兩岸之間的逃漏稅行為就會一一的浮現在。從加拿大與美國開始全球追查本國公民是否逃稅的「肥貓條款」後，許多台商紛紛放棄加拿大與美國公民資格。中國下一波的追稅與補稅行動，將加速讓台商資金從中國與香港撤離，當資金大幅從香港撤離，又可能導致香港股市大幅下跌。

2017年11月3日，在【Yahoo論壇】習近平的槍桿子、筆桿子、刀把子、錢袋子一文裡，就指出十九大後的習近平布局，將以趙樂際中紀委為核心，政法委郭聲琨這個「刀把子」，由王滬寧統一言論、思想與意識形態，由黄坤明中宣部管控「筆桿子」。等一切就緒後，習近平最終的目標就是要祭出金融改革，直接面對江派勢力長期掌握、盤根錯節的金融產業，為搶「錢袋子」預先做好準備。

只可惜這一切布局都在2018年被美國總統川普突然發動中美貿易大戰給提前破局，原本要搶下江派國企的「錢袋子」，卻打草驚蛇，只好先搶下私營企業這個民間版的「錢袋子」，先穩定國內的經濟成長，避免私營企業因資金調度問題引發的倒閉風潮。

除非在年底，中國「戲劇性」與美國達成貿易協定，否則第四季中國經濟將呈現蕭條。預料北京當局在「面子上」絕對不會讓步，但「骨子裡」可能必須作些具體讓步。然後先跟國內公開宣佈已經獲得初步的勝利後，再與美國達成貿易協定，然後將箭頭指向內部的經濟矛盾，順勢激勵股票市場以及國內投資者的信心，否則中國經濟的遲緩將會呈現連鎖反應，導致來年的經濟成長率更加低迷。

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