亞洲新牛市啟動 明年還有得漲

旺報【記者葉文義╱台北報導】 全球經濟數據頻捎喜訊，市場預期明年可望維持正成長，新興市場更扮演全球經濟成長火車頭。摩根投信指出，同樣是新興市場，亞洲景氣成長更勝一籌，今明後3年都有約6%的成長，幾乎是拉丁美洲及新興歐非中東的兩倍之多，儘管今年亞股強漲38%，漲勢相較其他新興市場來得洶湧， 今年來資金回補量僅約過去4年失血的3%，顯示資金還有很大的回補空間，加上企業今、明、後3年獲利預估皆有雙位數增長，看好明年股市行情還有得漲，近期市場震盪反而提供難得進場買點。 新興亞洲獨領風騷 摩根亞太入息基金經理人羅傑瑞（Jeffrey Roskell）指出，今年來全球景氣成長遍地開花，新興市場扮演關鍵經濟火車頭角色，尤其是以出口為主的新興亞洲最受惠於景氣擴張，今、明、後3年GDP成長率預估分別高達6.1%、5.9%和5.8%，不僅遙遙領先全球和成熟市場表現，更幾乎是拉丁美洲及新興歐非中東的兩倍之多，看好強勁的經濟成長動能，有望為亞股後續漲勢注入一劑強心針。 除了經濟成長前景明朗，亞洲企業獲利動能也絲毫不遜色，羅傑瑞說明，在歐美和中國需求好轉帶動下，台韓東協等新興亞洲國家出口大幅好轉，並突破過去5年低檔區間，連動亞洲企業盈餘調整（上調家數/下調家數）比例攀升至7年新高，其中，不僅科技、原物料、零售消費、地產等循環產業表現出色，能源與保險股的上調家數更是下調家數的兩倍之多，顯示亞股企業正進入獲利趨升的主升段。 統一投信協理余文鈞指出，從全球主要市場篩選明年營收及毛利率雙雙高成長的公司，發現高度集中在美國、日本、中國、台灣及南韓，而這5個國家的強勢產業不約而同皆是科技股，因此，股票資產配置方面，可多著墨全球科技股、大中華股票、亞太股票及台股。債券方面，受惠於全球需求上升，能源及原物料價格回溫，多數新興市場企業債將受益，而中資美元高收益債則可望受惠於投資人需求，價格獲得支撐。 中印扮上漲領頭羊 富蘭克林華美新興市場股票組合基金經理人陳韻如表示，新興市場的轉型活力和政策刺激效益，都有利經濟穩定發展，內需成長大幅高於經濟成長，企業體質好轉，大型藍籌股有價值重估空間，投資價值吸引資金流入，今年以來新興市場股票型基金獲資金淨流入約600億美元，其中新興亞洲國家體質健全，政治環境穩定，著眼於內需表現，以及消費與科技的成長，更是投資重點。 羅傑瑞指出，市場預估亞洲企業今、明、後3年的企業獲利預估都可望有雙位數的成長幅度，尤其是中國、印度、印尼與菲律賓增長更是強勁，預料將成為新一波亞股新一波的上漲領頭羊。