兩岸股市美債黃金 投資避風港

記者葉文義/台北報導
旺報
台股、美債與黃金的防疫資產配置組合,符合中長期理財需求。(本報系記者王德為攝)
台股、美債與黃金的防疫資產配置組合,符合中長期理財需求。(本報系記者王德為攝)

新冠病毒疫情持續從亞洲擴散至歐美地區,引發全球股市震盪,專業投資機構表示,近期可以台美連線策略,包含兩岸股市、美債與黃金的防疫資產配置組合,兼顧短期抗震及中長期理財需求。

同時,摩根士丹利(Morgan Stanley)近日調高了大陸、新加坡和澳洲股市評級,並指稱先前大陸、新加坡和澳洲的股市受新型冠狀病毒沖擊而下挫,目前這3個國家的股市已能為全球範圍內的投資者提供一處「避風港」。

美債殖利率持續走低

美國聯準會(Fed)美東時間3日以非常規(原例會時間在3/18)的無預警降息兩碼(0.5個百分點),把聯邦基金目標利率區間降至1%至1.25%,搶救受困於新冠肺炎疫情的股市,此舉反而提油救火,驚醒投資人,道瓊工業指數先漲370點,但憂心疫情衝擊經濟的賣壓大舉出籠,終場反而大跌785.91點,上下震幅達1278點。

反觀美國10年期公債殖利率受惠閃電降息,下行16.42BPs來到0.999%,創下歷史新低,黃金亦大漲3.42%,每盎司收在1642.1美元。

第一金投信預期今年底Fed將基準利率降至0.5%以下機率大幅提升,並下調10年期美債殖利率全年波動區間,第1季區間從1.25%至1.75%下調至0.79%至1.29%,年底可能介於0.49%至0.99%。鑑於利率水準處於低檔環境,且持續存在潛在下行空間,高品質債券的美國投資級債與歐洲美元債,利差仍有收斂的空間,投資等級債的多頭有望延續。

元大投信指出,避險情緒和寬鬆政策的驅動,使得美國公債成為近期防疫資產亮點。儘管美債殖利率偏低,但相對其他主要國家公債利率,美債仍有利差空間,當股市受疫情影響而下跌,仍證明美國公債的避險特性不減,透過槓桿更放大波動空間。

元大投信表示,台股即使在疫情肆虐下仍保持相對穩定度,說明台股龍頭企業競爭力與高殖利率紀錄形成台股防護力。而避險工具中,黃金今年同樣受惠實質利率走低,在疫情蔓延下,金價進一步來到7年來新高價位,在美國未來仍有進一步降息可能情況下,實質利率或有可能持續探底,金價後勢值得期待。

大摩升陸股評級至增持

同時,摩根士丹利此前調高了大陸、新加坡和澳洲股市評級,大陸和新加坡股市的評級由持有(Equal-weight)上調至加碼(Overweight),澳洲股市的評級由低配(Underweight)上調至持有(Equal-weight)。

對此,摩根士丹利給出的理由是,在公共衛生緊急狀況不斷擴大和相對估值下降的情況下,市場預期將進一步刺激政策。大陸已承諾推出更有效的刺激措施,包括實施降低企業稅和削減不必要的政府開支的措施。新加坡上個月宣布了自1997年以來的最高預算。而在澳洲,央行已經搶先降息1碼。

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