北交所進展神速 三大規則出爐

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大陸國家主席習近平2日在2021年服貿會開幕式上宣布將設立北京證券交易所(簡稱:北交所),次日北京證券交易所有限責任公司即註冊成立,5日北交所旋即起草上市、交易、會員管理三件基本業務規則並向市場公開徵求意見,並聲稱北交所上市公司監管制度在遵循上市公司監管基本要求的前提下,充分考慮了服務創新型中小企業的市場定位,可見打造一個以服務創新型中小企業為特色的北交所,已是大陸中央當務之急。

打造有別滬深的證交所

全球產業資本整合平台金庫資本管理合夥人兼總經理丁學文表示,像美國、中國等這樣大陸型經濟體的資本市場,通常會按照不同的資本運作機制去吸引不同的企業。在大陸,針對創新科技企業已經有上海科創板以及深圳創業板,上海科創板主要吸引海歸企業,大多是有一定規模的企業,主要以未來型科技企業如AI產業為主;深圳創業板主要以硬科技產業為主,並推出很多扶持政策,比如扶植電動車產業鏈;北京證交所則呼應中小企業,定位將有別於上海、深圳,發展路線清晰。

丁學文認為,這次北京證交所是由大陸國家主席習近平親自公布,層次拉到一定高度,其內涵不僅強調要以服務創新型中小企業為特色,特別提到新三板,意義上與過去有很大不同。他指出,前陣子大陸監管層打擊很多虛擬經濟,政策往實體經濟靠攏,而這幾年不管是通膨、疫情衝擊,受傷最大就是中小企業,最能表達中小企業長相的就是北京新三板。「以一些最辛苦的人當作對象,我來幫你,且用北京來幫,非常『MAKE SENCE!』」

將落實公開發行註冊制

北交所表示,這次就上市規則、交易規則和會員管理規則公開徵求意見結束後,北交所將根據意見進一步完善,經履行有關程序後發布實施。近期還將就落實公開發行註冊制下審核職責相關的自律規則公開徵求市場意見。

創新層掛牌1年平移上市

其中,在《上市規則》方面,由發行上市、持續監管、退市機制和監管處理等4部分組成。據上市條件中,在全國股轉系統(新三板)連續掛牌滿12個月的創新層掛牌公司可以申請到北交所上市。目前,不管是新三板創新層,還是基礎層,符合北交所上市財務條件的掛牌公司數量比較充足。北交所的上市標準平移新三板精選層的4套准入標準,強調這一制度安排更適合獲利能力相對穩定且具備一定經營槓桿的成長型企業。