國際動盪中博弈的傳統貨幣與加密貨幣／魯云湘

魯云湘（自由撰稿家）

自全球進入2020年以後，國際局勢風雲變幻，加上地緣政治的緊張局勢與經濟制裁相互交織，影響到全球貨幣體系的穩定性。美中貿易戰、俄烏衝突及以哈衝突等國際事件，對全球經濟帶來巨大衝擊，進一步影響貨幣體系的未來發展。作為交易媒介的傳統紙幣與加密貨幣，在這動盪的國際局勢下將會面臨到何種演變，為本文接下來的探討。

一、紙幣：傳統貨幣體系的壓力底線

地緣政治動盪往往伴隨通貨膨脹，特別是在武裝衝突、經濟制裁和全球供應鏈中斷等情況下，這一現象更為明顯。例如，俄烏衝突引發的能源危機與糧食供應短缺，使得全球相關產業的物價飆升，嚴重削弱部分國家的貨幣購買力。

當國家無法有效控制通膨，紙幣的價值會迅速下滑，甚至可能崩潰，這種情況稱為「惡性通膨」（Hyperinflation）。結果為物價急劇上升，貨幣購買力迅速減弱，導致民眾將資金轉向外幣，或貴金屬等穩定資產。此時「資本外流」也會加劇，投資者和企業紛紛將資金移至國外，進一步減少國內貨幣的穩定性，形成惡性循環，最終可能使國家財政面臨崩潰風險。以辛巴威和委內瑞拉兩國為例，2022年時，其通膨率便分別高達547%和220%。

此外，國際經濟制裁對紙幣流通也有極大影響。以俄羅斯（2022年）和伊朗（2018年）為例，受到西方世界制裁後，這兩國的國家貨幣在國際市場上幾乎達不到原先的交易功能。可見，當一個國家被排除在全球金融體系之外，資本外流加速，通膨風險攀升，紙幣的價值維持更加困難。在全球局勢不穩定的當下，這一情況可能在其他非第一世界國家重演，進一步削弱紙幣作為國際交易媒介的角色。

二、加密貨幣：去中心化的風險

加密貨幣的去中心化特性，最初被視為替代傳統貨幣的方案，特別是在紙幣公信力受損的情況下。然而，這一系統本質上依賴於全球數位基礎設施，使其在面對網絡攻擊、技術限制以及政府封鎖時，顯得特別脆弱。

而加密貨幣的價格浮動性極大，也進一步削弱其作為穩定價值儲存工具的功能。以比特幣為例，2023年1月的價格約為17,000美元，而到2024年1月漲至41,000美元以上，漲幅達141%，這種劇烈的浮動，難以使其成為穩定的全球交易貨幣。

監管壓力也是加密貨幣未來發展的一項挑戰。各國政府為維護金融穩定，對加密貨幣的監管正逐年加強，這勢必影響其流通性與便利性。截至2022年，全球已有超過10,000種加密貨幣出現，這種「碎片化」現象，增加貨幣間交易的複雜性，尤其在跨境貿易中，貨幣匯率的浮動與交易成本的增加將成為難題。

加密貨幣雖具備去中心化和透明性等優勢，但仍面臨技術風險，尤其是當遭遇網絡攻擊，以及區塊鏈技術的脆弱性。例如對區塊鏈具潛在風險的「51%攻擊」，便可能使交易所與加密錢包，成為駭客攻擊的目標。除了導致網路中斷，甚至造成逆轉交易或重組，以及雙重支付花費情形。此外，加密貨幣的匿名性特質，易被非法活動利用，增添金融系統風險。儘管部分商業者提供更自由的選擇，但其缺乏統一標準，也可能導致金融市場的不穩定，甚至出現龐氏騙局等情況，進一步威脅全球經濟秩序。

三、結語

2024年已進入第三季度，國際局勢仍處於不確定且不穩定的狀態。這為全球貨幣體系的未來埋下不小的隱憂。無論交易模式是轉向多樣化，還是貨幣標準的統一面臨挑戰，各國經濟與金融機構將不得不應對更加複雜的交易環境。

未來，全球經濟參與者如何在技術創新、貨幣穩定性與國際信任間取得平衡，將是決定全球貨幣體系穩定的關鍵。無論是傳統紙幣還是加密貨幣，這場博弈的最終結果，取決於國際間協作和監管體系的健全程度。（照片示意圖翻攝畫面）