新企債高CP值 Q4優選收益

工商時報【陳欣文╱台北報導】 主要央行漸漸進入緊縮階段，但收益需求仍在，高盛最新報告指出，以各自歷史區間來看，新興市場債相對高收益便宜，法人建議，從CP值角度來看，投資人在第4季不妨以新興市場公司債相關基金，作為核心收益資產。 保德信新興市場企業債券基金經理人鍾美君指出，從今年底到明年初，美國聯準會除了縮表，投資人不應完全排除「升息」這個選項，因此，精選升息期間表現優異的收益格外重要。 回顧過去兩次升息循環，不論是1999年6月到2000年6月，或是2004年6月到2006年7月，新興市場企業債指數報酬勝過美國投資等級債券指數、美國高收益債指數的報酬，可見其收益穩健特性。 鍾美君分析，美債殖利率走低，新興市場之政經改革、高殖利率、降息空間以及評價面仍持續吸引資金流入，整體走勢維持緩步震盪上揚，建議投資人接下來擁抱美元計價的投資級企業債，除了可降低匯率波動的風險，也可讓收益更穩。 群益全球新興收益債券基金經理人李忠泰表示，在歐美央行態度偏向鴿派下，市場樂觀氣氛激勵新興債市續揚，從區域觀察，新興亞債在印尼央行暗示還有降息空間下走升，拉美債市亦受到巴西通膨降至18年新低、央行再降息4碼的提振，歐非中東債市則受惠於近日油價上漲的激勵。 展望後市，現階段市場資金仍寬鬆，加上部份新興國家處於降息循環，在信用利差仍具收斂空間下，將有利新興債持續表現。 凱基新興亞洲債券基金經理人李宏智指出，美國聯準會於9月啟動縮表因步調為緩步漸進且可預期，市場已陸續反應，預計對整體債市影響將不大，投資人後續可關注的市場焦點為年底升息機率、美韓關係及歐洲何時縮減QE等議題。