歷史回測績效勝大盤 00944靠強勢高息股精準掌舵投資方向

中東地緣政治升溫與美聯準會降息預期時間延後，使得全球股市回檔修正，台積電4月18日舉行線上法說會，下修今年全球半導體、全球晶圓代工，以及車用市場等三大領域展望，並透露半導體市場復甦腳步不如預期，震撼市場。近期台股走跌，波動加劇，讓不少想進場或加碼的投資人遲遲買不下手。

野村投信策略暨行銷處資深副總經理黃宏治表示，儘管台股長期向上，非常適合長期投資，然在短期大漲後，建議「選股不選市」，即便是被動型ETF的投資也需要一套獨特且有效的方法論（Methodology），以期能用更合理價格買到獲利與股利兼具的機會，以期提高投資勝率。

截至2024年3月底，加權指數當前本益比為22.94倍，略高於2016年以來的10～21倍區間範圍。4月22日募集、訴求「強勢高息股」的00944野村臺灣趨勢動能高股息ETF，其追蹤指數「臺灣趨勢動能高股息指數」，透過獨特的動能與股利雙指標篩出具正向「趨勢股價動能」且具「息收高息股利」，其本益比僅15.26倍，遠低於大盤；若考量獲利與股利性，臺灣趨勢動能高股息指數每股盈餘達5.65元，明顯高於大盤的3.68元，且就股東權益回報相當數字表現亦較佳，無論是股東權益報酬率或每股現金股利，其表現都比大盤更為出色。

此外，00944「野村臺灣趨勢動能高股息ETF」用獨特的方法論（Methodology）掌握高息強勢成長動能，趨吉避凶避開各種下行風險，就不用跟著指數上上下下太緊張。

過往經驗顯示透過「動能指標」篩選 （即還原權值股價相對過去一年高點愈接近的股票），容易找出剛突破或即將突破箱型整理的股票，同時為避免「買貴」或「追逐飆股」，00944追蹤指數同時檢視「股利指標」，亦即如果股價已經過度飆漲可能使股利殖利率大幅下滑，「動能」與「股利」需同時名列前茅（得高分）才能入選成分股，進而發揮最大投資效益。

黃宏治分析說明，所謂的「動能指標」，係採用「還原收盤價占最近52週還原收盤價最高點之比例」，愈高代表該個股的股價表現愈強勢。在「股利指標」方面，追蹤指數除了定期於每年5月股東會旺季調查「確定股利率」以網羅股利資優生，並會在11月透過創新的「預估股利」（即採用FactSet預估該公司未來每股盈餘（EPS），再乘上該公司過去三年平均股利發放率）來提前卡位股利潛力股。

透過上述兩種與眾不同的篩選方法，精選出50檔具備「趨勢動能」與「高息潛力」的成分股，有利於未來股價表現及股利發放；當中個別成份股權重上限不超過10％，也有助分散不單押，用獨特的方法論（Methodology）掌握高息強勢成長動能，透過「動能指標」x「股利指標」打造全天候投資策略，攻守兼備提升報酬率，投資過程可以更輕鬆。

若深入分析臺灣趨勢動能高股息指數之50檔成分股與市場熱賣之高股息ETF追蹤指數成分股比較，可發現無論是權重或檔數的重複性，大多低於一半、甚至4成以下，代表若將00944野村臺灣趨勢動能高股息ETF加入整體投資組合，有助提升投組內容的真正分散度，降低集中持股，有助減緩市場波動帶來的風險。

00944「野村臺灣趨勢動能高股息ETF」經理人林怡君指出，透過每年5月及11月共兩次與眾不同的篩選流程，精選出來的50檔成分股在入選後六個月表現可謂領漲抗跌，亦即當大盤上漲時，入選成分股平均有82％會續漲、延續強勢高息股的向上趨勢動能，若遇大盤下挫時（2015／10、2017／10、2018／4、2019／10、2021／10、2022／4共六次），追蹤指數則在往後六個月期間表現抗跌、甚至逆勢上漲。

長期而言，臺灣趨勢動能高股息指數相較加權指數締造約當年化7.29％超額報酬，而較一般高息股（臺灣高股息指數）的年化超額報酬也達7.7％。

林怡君表示，這些亦可從長期表現與波動數據獲得驗證，根據臺灣指數公司回測數據，臺灣趨勢動能高股息指數長期年化報酬達21.9％，勝過加權指數14.48％與臺灣高股息指數的14.32％，但波動度僅13.7％，低於大盤的15.33％與一般高股息的14.42％。

若以近期來看，儘管4月以來盤勢震盪，00944追蹤指數2024年以來上漲17.65％，更勝大盤的14.45％與一般高股息的7.20％，強勢高息股領漲抗震特性可謂一覽無遺。

展望台股後市，黃宏治表示，當前評價面及受到地緣政治與聯準會降息預期延後的雜音干擾，大盤短期可能難免波動，然而台股長期趨勢向上，投資台股參與的是台灣長期經濟發展成果，亦即公司長期獲利成長所帶動股價增值與累積股息的一個過程，投資人宜選股不選市，對於有息收需求者可考慮動能與股利機會兼具的「強勢高息股」，以期參與優質公司息利雙收的投資機會。

00944「野村臺灣趨勢動能高股息ETF」預定將於5月9日掛牌，採月配息，可協助投資人規劃每月穩定現金流，能滿足追求成長與收益兼具、又想精打細算的投資人需求。最快7月首次除息。發行價為15元，投資門檻低，以小額資金展開投資第一步，有助輕鬆養成長期投資紀律。銷售機構：富邦證券、國泰證券、統一證券、永豐證券、中國信託證券、元大證券、華南永昌證券、凱基證券、群益金鼎證券、元富證券、兆豐證券、國票證券。

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