股市蹈日覆轍 陸面臨失落10年

（中央社台北26日電）中國大陸股市走勢越來越像日本。

大陸上證綜合指數正重蹈日經225指數在1980年代到1990年代的走勢。隨著日本房市崩盤，重創日本金融系統，帶來10年低迷經濟成長，日經指數自1989年代高點慘跌達80%。上證綜合指數自2007年底迄今累計回檔達60%，近2兆美元市值人間蒸發。

大陸過去5年貸放激增，引發外界拿來和失落10年前的日本債務飆升相比。

根據摩根大通（JPMorgan Chase & Co.），大陸2012年信貸占國內生產毛額（GDP）比例，自2000年的105%，攀抵187%，相較之下，日本則是從1980年的127%升抵1990年的176%。

德意志銀行（Deutsche Bank AG）新興市場股市策略師史密斯（John-Paul Smith）在24日的電郵中表示，大陸股市似乎在說有大幅減緩的巨大風險，甚至金融危機。史密斯去年預測到新興市場跌勢。

「比較兩者發展階段，今日大陸無效益投資程度遠比當年日本高。」

法國興業銀行（Societe Generale SA）預估，大陸2018年前經濟成長將由去年的7.7%，放緩至5.5%。相較過去10年來平均10%的成長率。日本則在截至2000年止的10年平均成長1.6%，相較於前一個10年平均成長率4.7%。

上證綜合指數昨天重摔2%，挫至4週低點，市場臆測房市疲軟將抑制經濟成長。上證綜合指數年來計跌3.9%，MSCI明晟全球指數（MSCI All Country WorldIndex）則近乎持平。（譯者：中央社劉淑琴）1030226