茅台銷量火爆 青島啤酒卻賣不動 這現象居然和房價有關...
A 股股王茅台酒 (600519-CN) 股價再創新高,銷量賣得火爆,連帶走高端消費路線的賭場股價齊飛,而走平民消費路線的青島啤酒和康師傅股價卻齊跌,若從飆漲的房價來看,或許就可以窺知其中的原因。
貴州茅台在業績成長帶動下,今年第一季營收成長 25%,賺進 80 億元人民幣,股價在去年一年間暴漲超過 60%,不但坐穩第一高價股,近期還成為全球市值最高的烈酒。
澳門賭場大翻身 股價漲幅逾倍
澳門賭場從 2016 年 1 月起,在獲利復甦的帶動下,股價展開反彈,以澳門前 6 大賭場的波段漲幅來看,永利澳門的股價大漲 157%,排名第一;米高梅中國同期漲幅達 123%;新賭王呂志和旗下的銀河娛樂漲 108%。
相對於賭場、高端白酒的亮麗業績,平民消費的方便麵和啤酒的銷量卻呈現了下滑,22 家方便麵企業中,有 6 家退出市場,另外 13 家企業產量下跌,而位居行業前四名的康師傅、統一、今麥郎和白象均在產量下跌之列。
康師傅市值 5 年蒸發 900 億港元
以康師傅 (910322-TW) 來說,2011 年總市值達到 1400 億港元,但目前市值約 585 億 港元,5 年內,市值蒸發了近 900 億港元,縮水幅度達 58.2%。
青島啤酒銷量減 股價 2 年來腰斬
青島啤酒 (600600-CN) 受到銷量減少的影響,2016 年營收下滑 5.53%,淨利銳減近 4 成,股價自 2015 年 6 月的高點已近乎腰斬,下跌 46%。
安信證券認為,消費天平偏向高端消費,主要還是因為「消費升級」,健康意識的提升,及網路訂餐平台的崛起競爭,使得泡麵等非健康食品的動力減弱。
但是消費升級的大趨勢外,國信證券指出,或許房地產銷售火爆,才是拉升高端消費的主要原因。
也就是說,在房地產銷售上行周期,居民耐用消費品的支出增速會有明顯上升,而對應的非耐用消費品支出增速則有明顯下降。
例如:2016 年,中國房地產銷售火爆,包括汽車、空調、冰箱、洗衣機等耐用消費品的銷量明顯回升,而包括食品飲料、紡織服裝等非耐用品消費需求則十分萎靡。
住房支出排擠日常消費支出
華融證券首席經濟學家伍戈也認為,房價以及房租的飆升使得居民消費支出結構發生了較大變化。居住類消費增高,擠壓了食品、衣著和教育等其它支出,使得百姓不得不節衣縮食去買房或租房,使得消費支出結構不斷惡化
喝得起高端白酒 也算是炫富
既然房價壓縮了其他生活開支,那麼高端白酒憑什麼熱銷呢?中信建投證券指出,高端白酒熱銷,除了受益於富裕及中產階級的規模成長外,還受益於固定資產投資的快速成長。
也就是說,中國房價飆漲,擴大了階層分化,在住房壓力下,壓抑了一般民眾的消費能力,低端消費同步受到壓抑,但在房產飆漲中獲利的高端消費民眾,消費能力跟著同步飆升。
華創證券首席策略分析師王君也認為,在城市化加速過程中,房價飆漲造成的貧富分化,正是高端和低端消費品需求分化的原因之一。