財富必修課》台股選股不選市 留意NB、軟板、鋼鐵、金融及高殖利率股

日盛投顧
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日盛投顧建議,選股不選市,佈局上可留意NB、軟板、鋼鐵、金融及高殖利率股,同時建議投資人可關注近期題材產業個股表現。(攝影/趙世勳)

3月FOMC會議維持聯邦基準利率於0至0.25%,並維持每月購買800億美元美國公債和400億美元抵押貸款證券(MBS)直至實現FOMC設定之最大就業和價格穩定目標取得「實質性進一步進展」為止的基調,整體貨幣政策動向無太大變化。

但由於本次FOMC會議並未推出市場期待的新一輪OT(扭轉操作Operation Twist, OT)政策,也未提及是否延長放鬆SLR條款,Fed主席鮑威爾甚至直言「無需對美債殖利率大幅上漲作反應」,此一失望賣壓也表現在美國公債上,上週四(18日)美國10 年公債殖利率再次飆升,拖累Nasdaq 指數和費城半導體指數分別下挫3.13%、4.24%,日盛投顧指出,這也顯示市場仍持續擔憂過高的公債殖利率將讓本益比較高的科技股持續面臨「價值重置(Valuation Reset)」壓力。

美基本面仍有撐,建議可適時逢低布局

回歸經濟基本面,截至3月6日當週美國續領失業金人數為412.4 萬人,不如預期的403 萬人,但仍略低於前週的414.2 萬人,而2月零售銷售也因前一輪600美元紓困金效應消退而月減3%,遠低於預期的-0.5,不過,市場普遍認為,隨拜登政府發放新一輪紓困金之下,預計零售銷售仍可在未來幾個月加速成長。

另一方面,日盛投顧說明,目前美國疫苗施打進度遙遙領先歐洲日本和大多數新興市場國家,這將使美國領先其他國家達到「群體免疫」水準,不僅有利美國經濟維持復甦態勢,且復甦將快於其他國家,因此儘管美股近期出現回落,但預計後續在基本面有撐下,資金仍終將回歸美國,建議投資人可在美股下跌時適時進場布局。

台灣央行暫不會升息

台股方面,隨疫情衝擊減緩帶動全球景氣復甦,台灣央行認為2021年台灣經濟也將持續增溫,並將2021年GDP 從先前預估的3.65%上修至4.53%,在通膨方面,儘管2021 全年將受國際商品價格上揚、全球經濟回溫影響而上升,台灣央行預計2021年CPI、核心CPI 將分別年增1.07%、0.77%,但仍屬溫和成長,暫時無升息的必要。

不過,央行總裁楊金龍也給出了兩個升息的考量點:一個是若通膨有過熱疑慮時,仍可能升息;另一個是美國利率動態,因為美國的利率政策將觸發國際資金移動,即使台灣通膨展望穩定,但只要國際資金流動受到美國利率影響,台灣央行仍可能調整利率,整體來看,台灣央行仍樂觀看待台灣經濟表現,有利支撐台股。

選股不選市,產業題材找商機

然而,隨美債殖利率持續上漲升破1.7%,國際股市再度動盪,尤其科技股再度重挫,台股加權指數也難抵擋回檔的賣壓,再度摜破月線,就台股技術面來說,日盛投顧認為,台股短線上若無法迅速收復月線,恐再度引發賣壓回探前低至季線附近,操作上建議投資人勿過度追高,靜待拉回量縮止穩後再逢低布局。

選股上,日盛投顧魔球一號選股策略分析師蕭森寶建議,在台股整體結構上,權值股轉弱,選股不選市,佈局上可留意NB、軟板、鋼鐵、金融及高殖利率股,同時建議投資人可關注近期題材產業個股表現。

蕭森寶指出,如近日散裝船漲勢、網通業爆發史上最大晶片缺貨潮、面板供應鏈喊缺,第二季包括驅動IC、T-Con,以及玻璃基板缺貨狀況加劇等題材投資人都可關注並擇機佈局,掌握投資報酬機會。

但蕭森寶也提醒,央行宣布自3月19日起擴大第二波打炒房政策,央行公布措施主要仍是在打擊「炒房」,雖對實質購屋需求影響應有限,惟可能影響營建業和房仲業,也建議投資人可持續觀察相關產業表現,適時調整相關部位。

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