【達人理財】浮沉台股30年 工人之子翻身億元教授

熱愛教書和投資的僑光科技大學教授鄭廳宜，曾是郵局和金融業專員，40歲時卻毅然到日本念博士取得教職。13年前，他曾因重押和擴大槓桿賠光2千多萬元，打掉重來，才悟出一套成長股穩健投資法，如今過著令人稱羨的快樂投資與教學生涯。

「在一、二個小時的行走中，我邊盤點手上股票，邊想專欄文章架構，走到目的地就想好了。」每逢週休二日，鄭廳宜都會到南投溪頭健行，吸取芬多精和負離子。他雖已定居台中，但自小在南投竹山鎮成長，溪頭仍是他的假日後花園。

赴日進修 邊買股邊養家

只見他一路上與山友們打照面，在涼亭歇息時甚至聊起股票，「鄭老師很樂於分享投資想法，我們還有個Line群組。」退休證券業務員莊麗芳透露，今年初聽鄭廳宜提及全球第三大健身器材廠喬山，回家研究線型後買進，賺到不錯的報酬。

被稱為「溪頭之友」的鄭廳宜現任教於僑光科大財務金融系，30年來，靠著一套穩健投資翻倍成長股的心法，從小公務員變成身家上億元的教授。他曾多次參加《經濟日報》台股擂台賽，四次獲得季冠軍，今年第二季仍是第一名，績效達15％，攤開他的持股，包括喬山、興能高、台表科、廣明等，股價都翻一倍。

「現在全世界都在降利率，台股絕不會寂寞。」走進僑光科大教室，偌大白板上投影著股市線圖，鄭廳宜用淺白生動的解說，讓艱深的財經名詞變得輕鬆易懂，偶爾夾帶幾句日語逗樂學生。和學生打成一片的鄭廳宜，其實40歲才辭去公股行庫鐵飯碗，跑到日本念博士，「我喜歡教書，剛好那時從股市累積到一些錢，就做了這樣的決定。」鄭廳宜回憶，當時他一邊苦讀、一邊做股票養家，「還幫日本老師操盤賺錢。」

順應趨勢 掌握基本面

「不要和趨勢作對，市場永遠是對的。」在股市打滾三十載，鄭廳宜的體悟是先從總體經濟和國際情勢來判斷多空。「川普要競選連任，只要利率維持低檔，市場資金充裕，到明年底選舉前，全球股市仍會是小牛市格局。」面對台股高檔震盪，鄭廳宜老神在在，持股水位達八成，多空靈活操作。

至於挑選成長股的心法，就是觀察流行趨勢，抓住未來明星產業，再從中選出具有基本面優勢的個股。「之前看到女同學愛漂亮，戴彩色隱形眼鏡，買進精華光學，獲利一倍。」看到男同學都穿潮牌Nike球鞋，買進製鞋大廠豐泰，股價從50元漲到200元。「目前我看好『12345』產業，一是AI人工智慧、二部車（電動車、自動駕駛）、3D感測、工業4.0、5G。」

「確認產業趨勢後，要看公司基本面。一間公司若有較佳的財務狀況，抱股才能安心。」鄭廳宜指出，基本面主要是看月營收是否持續成長，及EPS（每股純益）增長性。「只要EPS持續成長、股價不是很高，代表本益比夠低，若產業有未來性，股價就有爆發力。」

「除了財報數字外，也要掌握產業淡旺季。」他以喬山為例，雖然第一季賺不多，今年8月股價飆到100元時，很多人擔心股價和本益比過高，「事實上，喬山出貨旺季是第三季和第四季，營收年增率可望達2成，我還是續抱。」

喜歡看歷史劇的鄭廳宜引述《大軍師司馬懿》的台詞形容：「臣一路走來，沒有敵人，看見的只是師長與朋友。」在市場上，一定要結交認真研究的投資同好，方能達到互相激盪的效果。「我會去參加投資訪問團、和投資朋友結伴去參訪公司，包括上銀、亞光、喬山等。」

等待時機 過季線買進

「千萬不要用感覺去買股票！」找到成長股之後，鄭廳宜認為，更重要的是守株待兔，「我揮劍只有一次，可我磨劍磨了幾十年哪！」鄭廳宜再次引述司馬懿誅殺曹爽時的台詞，套用在投資致勝之道，就是「等待、等待、等待」，他等待的祕招是看季線，「季線是生命線，當股價帶量超過季線時，就是買點。」

至於賣點，鄭廳宜說：「只要看到產業前景不對勁，財報數字出來不如預期，季線往下彎，就會停利。」他也提醒，投資的致命錯誤就是在空頭來臨時不懂得停損，還一味往下攤平。「許多投資人是贏了一隻雞，卻輸了一頭牛。」

如今，靠台股賺了一牛車財富的鄭廳宜羨煞他人，但他其實來自貧苦家庭，「我的父母是工人，賺很少的工資，每到月底就沒錢了，我告訴自己將來一定要賺錢養他們。」專科畢業後，他努力考進郵局，雖然薪水不錯，「但上班10個月後，忽然有個念頭跑出來：我難道要一輩子待在鄉下，只當個經理、局長嗎？」後來他馬上報名金融特考，進入華南銀行，也開啟了投資之路。

「1990年，台股從12,682點一路殺到二千四百多點，我拿出積蓄投入股市，還大舉融資，當時就像射飛鏢，亂做都會賺到錢。」7年內，台股再度回到萬點，他30元買進茂矽、100元賣出，又搭上1995年證券股狂飆列車，讓他的身家快速累積到二千多萬元。

鄭廳宜那時沒賠過錢，根本不知道害怕，「野心很大，融資也做很大。」因聽到欣賞的企業家許文龍說：「面板是百年事業。」他2006年重押面板股廣輝約2,000萬元，想著「只要賺到一億元就退休」，結果廣輝大跌，他又不知停損，不僅賠光二千多萬元，還負債四、五百萬元。

重跌再起 穩走投資路

心灰意冷之下，他一個人開車到清境農場，停在全台最高的便利商店旁，夕陽西下，突然聽到辛曉琪的歌：「啊！多麼痛的領悟。」雖然回首來時路的每一步，都走得好孤獨、好辛苦，但吹著風，他想通了，「心情再不好，還是要熬過，人生本來就是這樣啊，重新再來就好了。」

轉念間，他回家寫博士論文，繼續工作賺錢，並用半年時間搞懂技術面，認真參訪公司，掌握基本面後才下手買股，從此在投資路上，穩紮穩打地走每一步，「所以2年後的金融海嘯，我沒受傷。」

「現在我的生活很簡單，做投資、教學生，想吃飯時可以從ATM領到錢，工作之餘去爬爬山。這些都是人生樂事。」鄭廳宜滿意地說。

財金教授長抱翻倍成長股 以喬山為例

步驟一 確認產業趨勢及受惠公司

鄭廳宜說，以前的問候語是「呷飽沒？」現在變成「你運動沒？」健身運動已蔚成風潮，加上健身房如雨後春筍般林立，商用健身器材需求增溫。喬山是全球第三大健身器材公司，符合趨勢。

步驟二 研究公司基本面

今年喬山的商用健身器材比重大增，加上取得美國大單，產品結構大改變，今年1月至4月的月營收年增率達到雙位數，今年第1季EPS（相較於去年第1季）也由負轉正，鄭廳宜預估EPS今年上看5元，明年會更好。而同業本益比約25至30倍，以本益比20倍估算，股價100元不算貴。

步驟三 從技術面尋找買賣點

今年5月中旬，喬山季線上彎，成交量爆增，當股價帶量超過季線時，研判買點出現。

操作

今年5月以47元買進，曾漲到近100元，報酬率1倍，目前股價回檔修正至85元，因看好第3季和第4季為營收獲利旺季，股價有機會再成長，因此持股續抱。

鄭廳宜投資小檔案

• 年齡：54歲

• 現職：僑光科技大學財務金融系助理教授

• 學歷：日本名城大學經營財務金融博士、朝陽科技大學財務金融系碩士、台中商專應用外語日文科

• 經歷：華南銀行專員、郵局辦事員

• 投資心法：先從總體經濟和國際情勢來判斷行情多空，再從未來明星產業挑選基本面佳的成長股，並以技術面決定買賣點

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