1個月Hibor海嘯後首升破1% 銀行房貸利率觸封頂水平

臨近年結，加上美國聯準會 (Fed) 下月升息機會率達到 100%，香港拆款利率息水平近日急升，1 個月 Hibor(香港銀行同業拆款利率) 定價昨 (29) 日更超超 1%，是 2008 年海嘯後的新高。以 H 為基礎的按揭 (房貸) 計劃，普遍已觸及 2.15% 的封頂水平。

自上周五 (24) 起，1 個月 Hibor 突然急升，至昨日升至 1.003%，盤中叫價更一度高達 1.3%。由 9 月中的 0.42% 水平，僅 2 個多月已累升 1.4 倍或 58 點子 (1% 等於 100 點子)。1 個月 Hibor 與 1 個月 Libor(倫敦美元同業拆款利率) 的差距，由最多 0.82%，到昨日縮窄至只有 0.34%。港匯持續靠穩，近日於 7.8 與 7.81 之間徘徊。

香港《明報》援引渣打銀行發言人表示，拆款利率急速上升主要是年結因素，加上美國很大機會於 12 月升息，所以推高了短期利率。不過，近日較長年期的拆款利率同樣抽升，3 個月 Hibor 昨日報 1.189%，亦創 2008 年底以來最高。6 個月及 12 個月 Hibor 分別報 1.29% 及 1.496%，分別創 2009 年 3 月及今年 2 月的高位。

但大行均認為，拆款利率難再大幅上升。匯豐亞太區顧問 (業務策略及經濟) 梁兆基表示，Fed 升加息幅度溫和，步伐緩慢，香港的銀行體系結餘現時還有 1800 億港元，要跌到海嘯前數十億元的水平，最快亦需要半年時間，所以認為明年上半年港銀不會升息。但他強調，實際情况要視乎美國稅改進度，以及鮑威爾接任 Fed 主席後的政策走向。

渣打強調，目前資金仍然充裕，因此拆款利率再大幅上升的機會不大。至於何時調整最優惠利率，要待 P 與 H 的息差至少達 3% 才有條件。現時渣打使用「大 P」，即 5.25%，即 H 要升至 2.25% 才會升息。

但中小型銀行卻有升息壓力，星展香港董事總經理兼企業及機構銀行總監張建生表示，最快明年首季有銀行上調最優惠利率 0.25%。永隆銀行司庫蕭啟洪認為，當大部分 H 按達到封頂水平，銀行收益已受到影響，預計業界最快在下月 Fed 升息後，就會隨即上調最優惠利率。

上海商業銀行執行副總裁兼傳統銀行業務總監陳志偉稱，港銀或在明年下半年才會調升最優惠利率，但在此之前，或有銀行上調 H 按封頂水平，以催谷客戶選用較高毛利的 P 按。

東亞銀行貨幣及利率交易部高級市場分析師賴香梅接受《中國證券報》訪問時表示，由於拆款利率攀升，預期到今年底至明年第 1 季，香港銀行上調最優惠利率的壓力上升。她表示金管局自 9 月中開始從市場抽資，香港銀行體系總結餘亦由 2600 億港元減少至 1800 億港元左右，減幅頗大，銀行間流動性降低也是升息的直接原因之一。

野村發表報告估計，香港銀行於 2017 年下半財年淨息差將保持穩定，倘若最優惠利率無調升，料香港銀行 2018 財年淨息差可擴大 3 至 5 個基點。但無論如何，假若 Hibor 自今年第 4 季持續強勁，銀行仍有上調最優惠利率的可能。