力求穩健 首選多重資產配置

工商時報【孫彬訓╱台北報導】 美國、大陸貿易紛爭持續延燒，導致全球股債波動同步攀高，也考驗市場投資信心，投信法人分析，波動環境投資應以穩健為主，並透過多元分散布局和主動式管理來趨吉避凶，以提高整體投資組合的穩定度。 摩根多重收益基金產品經理陳若梅指出，摩根預估今年全球GDP年增率有望達3.3％，新興市場GDP年增率預估更高達4.8％，成為股市長線支撐。 陳若梅提醒，各國央行自金融海嘯來陸續施行量化寬鬆政策，大量資金湧入金融市場，造成各資產的波動度大幅偏離平均值，隨著各國貨幣政策轉向緊縮，過去低波動時代將逐步退場，未來股債波動度預期往長期均值靠攏。 面對未來波動逐漸攀升的環境，陳若梅建議，現階段投資應以首重「控波動、求穩健和要抗跌」，投資人不妨透過多元分散配置全球各類收益型資產，透過廣納全球債券、股票、另類收益標的的多重收益策略，整體波動度能降至6％，僅有成熟股市的一半，更只有新興市場股市的1╱3，是投資人現階段趨吉避凶的投資首選。 第一金全球大四喜收益組合基金經理人呂彥慧表示，主導市場動向的背後推手為川普發動的全球新冷戰，預料11月美國期中大選前夕，市場難脫震盪格局。但中長期觀察，自1950年以來，全球冷戰與貿易戰火不斷，貿易總額仍逐年成長，甚至在1985年冷戰破冰後，經濟立即進入新一輪正向循環，顯示長期影響有限。 呂彥慧認為，未來布局策略應聚焦能夠長期累積部位的收益型資產，以及成長趨勢向上的創新產業型基金。除了透過定期定額分批進場，藉此分散進場時點的風險外，可搭配逢回加碼、波段操作因應。 宏利全球股票策略首席投資組合經理Paul Boyne指出，當前緊張局勢的核心，是一場關於領導新世代科技發展的持續鬥爭，例如機器學習、量子運算和人工智能。在「虛擬」戰爭的背景下，關稅措施相對上只屬枝節，但糾紛持續的影響難以見得只侷限於陸美兩國，因此基於相對估值水準，繼續對美國資產持審慎觀點。