本周中資股公布季報 短線焦點

旺報【凱基證券（香港）執行董事及研究部主管鄺民彬╱解盤】 美國財政部的最新的半年度報告中，並沒有將中國列為匯率操縱國，主要是中國貿易順差佔GDP比例，並未達至3%水平，然而美國財政部指出，中國匯率政策缺乏透明度，並指出近期人民幣弱勢可能令中美的貿易不平衡惡化。川普對中國的政策，近期充滿意識形態的對抗，投資者對中美關係暫宜持較審慎的態度。 美國聯準會公布9月議息記錄，成員均支持9月加息，以及於未來維持漸進加息步伐。然而，對於加息的最終水平，成員間有一定分岐。其中，部分成員認為利率水平應該升至略為限制經濟增長的水平，但亦有數位成員認為並無需要。此外，局內成員對中性利率水平，亦沒有共識。整體而言，美元加息週期尚未有完結跡象。 A股走勢疲弱，上證綜合指數曾經跌破2500點，創近4年的新低。另一方面，不少A股上市公司的大股東，均有質押手上持有的股權。A股股價的下跌，令大股東有被迫平倉的風險。因此，人行、銀保監會和證監會上周五罕見同時向市場喊話，中國副總理劉鶴同日表示，中國正在成為最有投資價值的市場，泡沫已經大大縮小，上市公司品質正在改善，估值處於歷史低位。預期A股短期將進入維穩期。 由於大陸8月資金流出量再度升溫，人民幣匯率偏弱。此外，全球股市偏弱。加上美元匯率以及美國債息率均保持於較高水平，不利港股，恆指一度下試25000點。然而，大陸主要財金官員上周五開腔維穩，為中港股市於低位帶來支持。不過，由於整體市況仍欠佳，港股仍未擺脫弱勢，初步支持25000點。另一方面，不少中資股將於本周公布季度業績，將成投資者短期焦點。