【投資型保單擁台股3】外國月亮比較圓？ 台股萬三殖利率超過3%更犀利

根據台灣證券交易所統計，今年截至10月底為止，台股開戶人數高達1,112萬人，光是今年新增開戶人數就有近55萬人，儼然是一股認同台股的強大力量，而這股風潮也陸續從ETF、台股基金，再擴散至類全委保單的標的裡。

過去保險公司為了讓投資型保單能維持穩定撥回，投資帳戶所連結的標的多以境外高收益債或新興市場債為主，計價單位又以美元、南非幣、澳幣、人民幣居多，儘管平均年化撥回率在4～6%間，一般連結南非幣等雜幣標的會再更高，但遇到金融事件或匯率有較大變動，馬上讓人膽戰心驚。

以今年為例，台幣躍升為最強亞幣，兌美元升值逾4%，此時就算債券持有到期、原幣還本，匯率風險也讓人吃不消。因此有專家認為，現階段類全委保單以高收債與新興市場債為主要連結標的的情況，對投資人而言並非穩當。

不過，類全委保單帳戶的選擇越來越多樣，就像過去少有台股帳戶可連結，但法國巴黎人壽「華利滿滿」變額萬能壽險和變額年金險，近期就新增「創新趨勢穩健投資帳戶」，標榜投資核心以台灣股票為主，將標的納入元大台灣高股息優質龍頭基金和5G、AI、未來科技等主題式ETF或共同基金，提供保戶一個多重資產配置的台幣計價解決方案。

台股的現金殖利率在全球股市中名列前茅，即便目前加權指數位處13000點的高檔區，平均殖利率也都還有3.2～3.4%，投信業者形容這水準在新冠疫情加速改變低利的環境下，已是「鳳毛麟角」。

而將時間拉長來看，過去10年台股平均現金殖利率有4.1%，且過去台股不管是否遭遇系統風險，回測15年來定期定額年化報酬率，平均每年也仍有超過8%的成績，由此可見台股兼具高股息與成長的特色。投資人實在不該迷思外國月亮比較圓，而忽略了布局台股的必要性。

值得一提的是，今年訴求高股息的基金成功吸引投資人目光，但過去基金投資人持有配息標的，常基於對下檔風險的不確定，習慣頻繁交易或贖回，甚至導致配息受規模增減而影響。

但以元大台灣高股息優質龍頭基金為例，是目前台灣主動型基金中，唯一設有「收益平準金」機制的標的，會依申購資金在下次配息日之前進行比例提撥，有助於配息穩定，不因規模變化而稀釋配息，因此做為類全委保單配置的一環，能為保戶創造穩定現金流。

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