吃產能怪獸遽增 被動元件供需缺口飆高

工商時報【李淑惠╱新聞分析】 被動元件產業出現難得一見的榮景，從晶片電阻、MLCC缺到鋁質電容，台、日被動元件股聯手飆漲，一線大廠沒有一家股價低於新台幣200元，雖然令人乍舌，但是汽車電子化或新能源車、虛擬挖礦潮、高階智慧機逐漸演變為吃產能怪獸，今年供需缺口飆高已可預期。 日本被動元件廠合計市佔率高達60％，2015年村田宣布興建兩座新廠，當時相中的是車用以及高階智慧型手機需求，雖然市場還是武斷的認為中長期供需恐崩盤，但經過這幾年驗證，MLCC反而逆勢爆缺。 據估計，車規被動元件平均一台消耗量高達5,000顆，MLCC就佔了3,000顆，而ADAS、電動車或是新能源車等車規產品，因應冗長的驗證期，在3∼5年前就綁定日商產能，車規訂單又特別有續航力，3∼7年不等，因此才有日商產能不易逆轉回消費型產能的說法。 手機功能高階化也成為吃產能怪獸，早期的功能性手機約需要MLCC達400顆以下，iPhone世代跳升至700顆，到iPhone 8因導入更多新功能，一舉跳到1,000∼1,200顆，晶片電阻也需要400顆，均是功能性手機的數倍之多；此外，虛擬挖礦潮對被動元件需求也異軍突起，礦工們日以繼夜挖礦，導致伺服器、VGA顯卡使用壽命縮短，意外的換機潮，也成為需求的一股助力。 但從供給端來看，去年TDK發函預告淡出一般型MLCC，該公司的市佔率高達7％，是這一波缺貨潮的引爆點，即使已經看到需求殷切，日商卻因產線位於日本境內，人工成本極高，不太有擴產意願；而已經宣布擴產的國巨、華新科、風華，產能增幅平均約在10∼15％，與上波大擴產幅度衝高到30％相較，只有將近一半。 被動元件占BOM表比重不到2％，單價低，卻缺一不可，這幾年客戶端講求一站購足，電阻、電容、電感成套交貨，任一規格短缺都出不了貨，增添管理難度，換言之，被動元件廠不只要有產能，還要會管，配貨能力很重要，下半年各類電子新品競出，產能有限之下，系統廠應及早備足庫存，並且尋找可互相替代的料號，以確保供貨順暢。