新加坡主權基金淡馬錫 減少對中國投資，對美投資佔比首度超車中國

根據新加坡淡馬錫控股(Temasek)發布的新聞稿，該集團對美投資占比，10年來首次超過中國。至於對中國投資的布局及前景，淡馬錫副首席執行長謝松輝表示，將審慎看待，並密切留意中國政府推出的各項政策。

台灣前國發基金會副執行秘書蔡宜兼於社群指出，淡馬錫過去績效來自重押中國經濟成長，雖然資產逐步重配置到美國與印度，但彌補不了中國經濟下修造成的損失。

MSCI（Morgan Stanley Capital Internationa，大摩指數）中國大陸指數在近3年已下跌46%。淡馬錫表示，在美國和印度的投資成長，遭中國大陸資本市場的遜色表現所抵銷。

淡馬錫9日公布截至3月底的財政年度報告，淡馬錫副首席執行長謝松輝強調，淡馬錫對中國投資組合公司的營運狀況仍然良好，即使房地產公司亦是如此。淡馬錫投資組合淨值受中國市場影響，是因投資者給予中國企業的估值下降，而非企業經營績效不佳。

淡馬錫指出，雖然該集團去年投資中國市場的表現不佳，抵消部分投資組合淨值成長，但在美國及印度市場帶動下，2023年其投資組合淨值仍增加70億星幣(51億8,300萬美元)至3,890億星幣(2,880億3,000萬美元)，10年期及20年期股東滾動報酬率分別為6%及7%；一年期股東總報酬率由2022年的負5.07%轉為1.6%。

美國仍然是淡馬錫的主要投資目的地，其次為印度及歐洲，此外，也加強了對日本的投資活動。倘依基礎資產劃分，新加坡占其整體投資組合27%，接續為美國(22%)、中國(19%)以及歐洲、中東與非洲(13%)。

其中對美投資占比，10年來首次超過中國。對印度投資占比則由2004年近1%成長至7%，主要在醫療保健及金融服務領域。

台灣前國發基金會副執行秘書蔡宜兼於社群指出，中國是淡馬錫僅次於新加坡和美洲的第三大市場，其投資組合中有19%與中國有關。該集團是過去20年中國經濟成長的最大受益者之一，押注於科技巨擘騰訊(Tencent)和阿里巴巴(Alibaba)，以及電商集團美團(Meituan)。

蔡宜兼指出，成也風雲敗也風雲，淡馬錫過去績效來自重押中國經濟成長，雖然資產逐步重配置到美國與印度，但彌補不了中國經濟下修造成的損失，另遺漏AI大趨勢，也是2023年資產成長趨緩的原因之一。

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