聯準會降息啟動！ 景順投信：今年估再降2碼、硬著陸擔憂干擾市場震盪

聯準會睽違4年宣布啟動降息2碼，景順投信表示，今年聯準會很可能再降息2碼。美國經濟可避免衰退，而且美國經濟成長有望於2024年底至2025年初重新加速。雖然仍傾向偏重風險性資產，由於市場依然對「硬著陸」風險存在憂慮，未來數週市場或許將經歷劇烈震盪。

在股市布局方面，景順投信指出，全球經濟成長有望改善，因此看好週期性股票及小型股，其評價較具吸引力，而且對經濟週期更加敏感。也傾向於已開發市場（美國除外）及新興市場股票。隨著各國央行開始降息，預期評價亦將受到較低折現率的支撐。

在債市佈局方面，考慮到銀行貸款存續期幾乎為零，相較於其他固定收益資產類別，銀行貸款可免受利率波動影響，同時可作為固定收益投資組合的補充。在美元走弱下，新興市場當地及強勢貨幣債券可望表現強勁。

房地產部分，嚴重的負面情緒已反映到價格當中，因此隨著環境的改善，市場有望大幅上漲。 例如，政策利率下調為房地產債務成本及資本化率的降低提供空間，這將提振交易活動及促進價格回升。

至於美元走勢方面，隨著市場消化聯準會決議，美元將於今年內開始走弱。

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