英特爾分拆晶圓代工能救急？分析師曝拖油瓶還在：只是換湯不換藥

張庭維

英特爾執行長季辛格（Pat Gelsinger）16日宣布重大轉型策略，將晶圓代工部門設為獨立子公司之外，也實施更多成本節約措施，並允許外部增資，晶圓代工部門除了擁有獨立的營運董事會之外，也能接受外部資本。對此，半導體分析師陸行之在臉書發文表示，看來季辛格還是想腳踏兩條船，這樣的策略進展恐怕只是換湯不換藥。

季辛格認為，將晶圓代工部門轉為獨立子公司之舉，除能化解市場投資人的疑慮外，在企業架構上也更貼近其他晶圓代工業者，並還強調公司不打算分拆或出售晶圓代工事業，宣稱英特爾維持整體性比較有競爭力。

對此，陸行之表示，終於看到數年前預期分割的一大步，但感覺季辛格還是想腳踏兩條船，還想維持整體性競爭力，不打算壯士斷腕，短期不打算分拆或出售晶圓代工事業這個拖油瓶。

陸行之直言，就繼續觀察這個換湯不換藥策略的進展，觀察英特爾是否持續降低晶圓製造子公司持股比例，觀察何時分拆出售或IPO晶圓製造子公司，是否降低資本支出的比例，是否像格羅方德一樣提高設備折舊年限，不管如何，英特爾持續降低晶圓製造重要性是正面的，有些投資人可能會燃起一絲希望。

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