Fed降息》國泰金控：投資人留意四大層面、三大趨勢

[Newtalk新聞] 美國聯準會(Fed)政策利率調整2碼後，如何衝擊後續國際資本市場走向？影響層面又有哪些？國泰金控表示，聯邦公開市場委員會(FOMC)會後市場展望，美國經濟軟著陸機率高，四大層面表現與三大趨勢變化須留意。

四大層面總經、股、債、匯市的後續表現？

總經：在美國利率偏高偏久的影響下，景氣復甦動能偏弱，勞動市場持續降溫。預期美國經濟朝軟著陸方向邁進，後續仍應密切關注三大趨勢後續變化，包含終端需求復甦狀況、中國景氣表現，以及美國總統大選後的政策調整。

股市：降息雖有助評價面，但股市仍反應乖離過高及後續景氣下修風險，震盪格局持續，若逢拉回過大，可視為布局契機。

債市：在降息趨勢帶動下，長線而言美債殖利率將逐步走低，有利於未來債市成長空間。不過需要留意，若終點利率落在3%，隨著期限溢酬的恢復，長債殖利率的下滑空間較為有限，資本利得空間恐較小，建議債市布局思維以鎖定穩定利息收入為主。

匯市：美國降息循環啟動下，長線來看美元走勢趨弱，有利於非美貨幣升值。但美元貶值空間須視未來美聯準會(Fed)降息幅度，及歐日央行後續調整而定。

降息循環正式來臨，投資人應如何看待美債殖利率倒掛現象？是否為經濟衰退訊號？

過去的倒掛主要發生於1990、2001、2008、2020年，分別面臨伊科戰爭、網路泡沫、次貸風暴、新冠疫情等重大系統性事件，美聯準會(Fed)皆須大幅降息以提振美國經濟。

觀察三大趨勢變化

不過，以目前的經濟形勢判斷，本次步入軟著陸的可能性較大，但仍須留意三大趨勢後續變化，包含：終端需求復甦狀況、中國景氣表現，以及美國總統大選後的政策調整。倘若進一步惡化，屆時美聯準會(Fed)才可能再度大幅且快速降息，以應對經濟衰退的危機。

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