上調台積電全年營收預估！ 外資：3/5奈米漲5%、CoWoS 漲3成

台積電改寫最強6月，6月營收2078億元、年增3成、月減9.5%，第二季達高標。趕在法說前，海通證券表示，在3奈米、5奈米產用率走強，55奈米、65奈米復甦帶動，且台積電明年1月將拍板漲價，預估3奈米、5奈米看漲5%、蘋果訂單漲約3%，CoWoS 調漲10-30%。因此上調今年營收成長預期至28%，將目標價調升至1290元。

在台積電資本支出規劃，海通證券指出，預估台積電今年資本支出為 315 億美元，2025、2026 年的資本支出為 370 億美元、400 億美元，略高於市場預期，這主要是2奈米將在2025 年中啟動，早於市場預期，2025 年底產能將達到每月35-40K。

至於市場關注價格調漲，海通證券指出，鑒於電費、設備轉換導致成本上升，以及先前較低的3奈米定價，毛利率是要關注的重點。但預計台積電將法說會中進一步釋出定價能力，其中，3奈米、5奈米將看漲5%、但蘋果訂單漲價約3%，CoWoS 漲價10-30%。 3 奈米獲利稀釋將持續到 2025 年。由於2奈米定價較高，獲利較高，而且一旦3奈米的攤薄減少，毛利率有望明顯回升。

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