AI伺服器爆發潮受惠廠 外資估技嘉目標價樂觀上看658元

技嘉法說釋出展望，預告有望在COMPUTEX展看到輝達GB200 NVL72機櫃，美系外資表示，技嘉在輝達B100/B200/GB200 均已到位，且板卡毛利率已回到疫情前水準，加上主機板受惠AI PC升級題材，重申加碼評等，將目標價上調至450元。在最樂觀的情境假設，技嘉股價有望上看658元。

技嘉法說釋出液冷DLC 方案、H系列今年持續放量，B/GB 系列已準備好等拉貨通知，也預吿在COMPUTEX展上有機會看到最新的GB200 NVL72機櫃。板卡的毛利率已回到疫情前水準，RTX40系列目前供不應求，下半年還有RTX 50系列新品鋪貨，AI PC升級也有望帶動主機板題材。

美系外資表示， 伺服器去年佔技嘉營收比約39%，在AI 伺服器業務貢獻下，預期2026年比重將上看70%，技嘉將是這波AI伺服器爆發潮主要受惠廠商，AI 伺服器營收佔比將從去年的24%，提升至2025年的60~65%。

美系外資也提出最樂觀的情境假設，如果輝達和超微的新款GPU需求優於市場預期10~15%，今年伺服器業務能拓展至非一線的雲端服務廠商，達到年增3倍的水準，以2025年每股獲利32倍估算，技嘉股價有望上看658元。

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