川普關稅戰殺紅眼美股跌爆 資金逃往這裡請參考
財經中心／廖珪如報導
▲雖然總經基本面良好，但美國總統川普的關稅戰影響市場，導致資金逃出。（示意圖／翻攝自PiIxabay）
美國總統川普日前表示「美國經濟將經歷過渡期」，並坦言不排除經濟衰退的可能性，引發投資人對衰退的恐懼，股市大幅回檔，資金轉向避險性資產，債市重獲關注。中國信託投信表示，隨著衰退警鈴響起，市場對聯準會降息共識提升，長天期美債近期表現轉佳；至於投等債由於企業財務體質強健，可望成為關稅戰下的防火牆。此外具波動低優勢的短債，仍被視為短期抵禦市場震盪的利器，可望持續吸引避險資金流入。
中國信託投信旗下4檔債券ETF：中信優息投資級債（00948B）、中信高評級公司債（00772B）、中信優先金融債（00773B）、中信ESG投資級債（00883B）公告第二階段分配評價結果，除息交易日為3月18日，投資人最遲在17日收盤前買進即可參加除息，收益分配發放日為4月15日。中國信託投信建議，投資人可持續透過優質長短債、以股債混搭的槓鈴策略，因應市場風險。
00948B經理人呂紹儀指出，川普日前公開表示不排除經濟衰退的可能性，衰退訊號遭市場放大解讀，加速風險性資產恐慌下殺。但多數總經指標仍指向美國經濟將軟著陸，近期股市大幅回檔，主因是投資人對川普政策不確定性過高的信心動搖，導致債市交易員已提前交易經濟衰退的可能性。市場目前對2025年全年降息預期由原先降一碼快速變化至降3碼，甚至出現降息7碼的極端預測值，有過度反應負面消息的跡象 。
此外，呂紹儀指出，美國企業未來展望雖偏保守，但美國經濟表現仍具韌性，投資等級債企業財務體質於近期出現改善，利息保障倍數增長，意味信用風險下降。觀察投等債由於企業財務體質強健，雖有關稅戰利空，但目前看來只波及股票資產，債券對此敏感議題仍具防火牆。
00773B經理人張瓈尹表示，近期市場因對川普關稅戰波動劇烈，但金融海外銷售佔比相對低，較不受關稅戰影響。而川普核心政見除關稅戰外，放鬆金融監管也是重要主張，銀行業為放鬆監管的主要受惠者，加上市場期待併購活動熱度將因監管鬆綁而再度活躍，可樂觀看待未來金融業展望，金融債可望持續獲得避險資金青睞。
此外張瓈尹表示，美國殖利率曲線趨於正常化，此現象反映經濟成長趨緩，但進入衰退機率低，在聯準會主席Powell強調長期通膨穩定，和川普政策淨效應不確定性增情況下，債市仍為最佳避險工具。股市波動劇烈之際，投資人可伺機布局金融債ETF與長天期美債ETF，發揮進可攻、退可守的效果。
華僑銀行香港經濟師姜靜表示，美國2月PPI超預期放緩，提供更多通脹降溫證據，同時就業市場數據大致穩定；特朗普政府的關稅威脅加劇，市場情緒繼續偏弱。三大美股指數齊創半年新低，低收1%-2%，標普500指數由2月的紀錄高位回吐逾10%，確認跌入調整區；歐洲股市普遍偏軟，英股以外的股市大致收跌。債市方面，避險資金流入債市，美、德、英國債收益率收跌。
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