川普關稅生效！主動式ETF是避險好選擇？
川普關稅4/9今日生效，台股震盪加劇，野村投信推出全台首檔主動式ETF──00980A野村臺灣智慧優選主動式ETF，結合量化模型與研究團隊專業選股，預計5月5日掛牌，主動選股搭配ETF透明機制，提供台股投資新解方。
隨著美國總統川普大打關稅戰、貿易政策不確定性升高，全球市場波動性持續加劇，投資人對資產配置的敏感度與策略靈活度需求也隨之提高。在此背景下，野村投信依據過去30年經驗，推出全台首檔主動式ETF「00980A 野村臺灣智慧優選主動式ETF」，不僅象徵台灣ETF市場正式進入主動管理新時代，也為投資人提供多一種面對不確定環境下的資產布局選擇。
台股波動升溫，靈活應變成關鍵
野村投信策略暨行銷處資深副總經理黃宏治指出：「今年是投資環境特別具有挑戰性的一年，川普當選美國總統後不排除再次推動關稅政策，不僅牽動全球供應鏈，也增添資本市場的不確定性。」他進一步分析：「投資人必須重新檢視工具的彈性與策略，主動選股若操作得宜，不僅能因應市場震盪，甚至有機會勝過大盤。」
根據Lipper統計資料，過去十年台股主動式基金平均報酬率達280.27%，領先加權指數總報酬259%。若再進一步篩選操作績效較佳的團隊，報酬表現更為亮眼——排名前1/4的台股基金，其總報酬率甚至來到453.28%。這顯示，具備經驗的團隊與適時的選股策略，確實能在波動市中脫穎而出。
以2024年為例，1866家上市櫃公司中，總共有389檔擊敗大盤，132檔擊敗台積電，中小型股占逾九成。所以不一定只能選護國神山，還有很多隱形靠山，亦是達成超額績效的途徑。
而不讓被動式ETF專美於前，主動式ETF成為投資新顯學，從數據觀察，其全球總規模超過1兆美元，預估2030年更有望邁進4兆美元大關。對於沒時間研究、又想參與台股投資機會的投資人，除了共同基金和被動式ETF之外，又多了新選擇，尤其在川普關稅風暴無差別襲擊之下，正好是撿起被低估或被錯殺的價值及成長股機會。
主動選股 + ETF機制，00980A三大亮點
野村00980A鎖定三大產品特色，試圖整合主動式操作與ETF機制的雙重優勢：
1. 聚焦台灣：精選基本面良好、具成長動能的台灣上市櫃個股，深化本土投資主題。
2. 智慧優選：導入野村基本面量化投資流程（fundamentally-quantitative process），結合研究團隊訪談與預測模型交叉驗證，嚴選潛力股。
3. 主動升級：突破被動ETF追蹤指數的限制，依據市場情勢即時動態調整配置，更具策略彈性與下檔保護力。
00980A每股發行價為新台幣10元，採季配息制，基金管理費固定為0.75%，預計4月15日開募，於5月5日掛牌上市，首次配息時程規劃於11月，12月就能領到息。
研究驅動決策，人機協作選股流程公開
「我們的選股邏輯不只是數據跑出來就買，而是先由台股研究團隊拜訪企業、預估未來財務狀況，再透過量化模型計算成長性、價值與動能三因子評比，最終才決定是否納入投資組合。」00980A基金經理人、野村全球整合投資方案部主管游景德說。
由於是首檔主動式ETF，野村投信在設計上所採用的因子（factor），資料只用自己的，每一檔持股都是集結經理人團隊的智慧，交叉比對選出最好的股票，團隊累計一年拜訪企業逾2000次，一步一腳印的研究數據加上基本面量化投資流程，團隊人數7人，平均年資13.86年，堪稱「老司機」，對於何時踩油門或踩煞車有較佳的判斷。
這套結合人腦分析與電腦演算的投資流程，收集獨家質化資料，再結合內部資料庫，將資訊轉化為結構化輸入，據以計算公司綜合評分。在歷史資料中，綜合評分最佳前20%個股平均年化報酬達18.9%，優於大盤11.4%。
游景德強調：「這樣的流程不只是『選好股票』，而是『避開錯的股票』，在變化多端的盤勢中，這是提高組合穩定性的重要關鍵。」
透明、彈性兼備，鎖定中長線投資人
黃宏治說，最近市場動盪，正好多出空間彈性可以讓經理人去找最適合當下的配置，例如4月7日開盤台股創史上最大跌點2065點，許多股票跌停鎖死，或者隔日回漲，這樣的股價動能因子也會納入模型中參考，主動式ETF結合人機協作，在需要產業知識和非結構化資訊（前景分析、無形資產評價等）時，就凸顯人類分析師的優勢，AI則擅長處理大量結構化資訊。有些投資人希望從魚頭吃到魚尾，但00980A追求效率，會從魚身開始吃，賺在最高點的魚尾留給別人，行情放緩就會出脫。
目前主動式ETF的管理費由業者自訂，00980A的管理費率為0.75％一口價，未來不會因資產規模調整。00980A的推出，不僅是產品創新，更是台灣資產管理邁向「策略升級」的重要指標。在川普政策變數干擾與全球資金流動加速背景下，台股仍具備中長期成長潛力。對於想參與台股機會、卻不願全盤跟隨市場波動的投資人來說，主動式ETF提供一種「中庸之道」的配置工具。
只是投資人仍須注意，本基金之配息可能來自收益平準金，亦應詳閱公開說明書並評估風險承受能力。隨著主動式ETF架構日益成熟，未來或將成為ETF市場的下一個主流板塊。
【00980A基金小檔案】
● 基金名稱：野村臺灣智慧優選主動式ETF（00980A）
● 掛牌日期：預定2025年5月5日
● 每股發行價格：新台幣10元
● 配息頻率：每季配息（含平準金機制）
● 基金類型：主動式股票型ETF
● 管理費率：0.75%（ 一口價）未來不隨資產規模調整
● 投資標的：精選50至80檔台灣上市櫃股票，單一持股比重不超過10%，前十大合計不超過60%
● 產業涵蓋：電子上中下游、金融保險、航運、其他傳產
● 法規要求：適用於主動式基金，須70%以上投資於台灣股票，較被動式ETF（90%追蹤指數成分）更具彈性
● 特色：定期換股／每日揭露
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