為何黃金狂漲、美股頻下挫？阮慕驊提一關鍵：美債現今增長速度驚人
黃金期貨價格（14）日突破每盎司3000美元大關，對此，財經專家阮慕驊在節目《財經一路發》中表示，美金狂漲和美國10年公債殖利率關係緊密，但美國總統川普（Donald Trump）上任後美國赤字不減反增，川普政府的政策是否有用，還需要時間觀察。
阮慕驊表示，黃金在過去40年報酬率普通，但拉到近20年發現報酬率大舉上升，可見金價是近20年才明顯上漲。今年表現非常優秀，甚至突破3000美元，全年上漲約14%。但美國股市反而今年開始持續下跌，納斯達克指數（NASDAQ）表現最差，年初至今收盤下跌10.4%，從高點至今跌幅10%，進入技術性修正區間。
新債王岡拉克（Jeffrey Gundlach）預估，美國今年經濟將會衰退60%，同時黃金將有機會突破4000美金。阮慕驊分析，過去20年黃金狂漲的主要原因是貨幣超發的問題。因為通貨膨脹，導致貨幣印太多。貨幣是市場的基礎，為了振興經濟、增加消費，多印貨幣會讓金融擴張，讓經濟得以運行。同時，銀行存放款之間增加乘數效應，美國財政部發放美債，等同向全世界借錢，讓美債達到36兆美元。
美債占GDP比，從2005年開始提升，跟黃金的漲幅曲線有所相似。阮慕驊認為，當美債占GDP比越高，代表美國利用美債借錢花用刺激經濟的效益和邊際效應越差，所以美國必須蒸發更多的債務，推動美國的經濟成長、維持美國的就業率。
美債現今的增長速度驚人，平均一天增加8億美元，100天將近1兆美元。自從川普上任後，美債不減反增，今年1月赤字比去年同期增長4%。阮慕驊表示，川普政府現今推行的政策或許對經濟有所幫助，但赤字嚴重是多年累積，如果要短期內「斷尾求生」，仍需一些時間觀察。
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