盤中焦點 ／拜登當推銷員 「這家」公司靠HOKA吃香喝辣！

財經中心／余國棟報導

▲「拜登鞋」引起風潮造成HOKA熱賣，圖為示意圖非HOKA鞋。（示意圖／PIXABAY）

製鞋代工大廠來億-KY（6890）因主力代工品牌HOKA熱銷帶動業績飆升，去年營收創新高，但今年初衝破500元關卡後股價卻一路回檔，今（24）日早盤最低下探374元，法人卻不改樂觀看法，認為來億基本面穩健，有望迎來新一波行情。

根據來億-KY最新公開資料，去年合併營收達376.89億元，年增高達34.5%，稅後純益38.18億元，年增率更飆至177%，每股盈餘（EPS）16.13元，創歷史新高。法人預估，2024至2026年獲利年複合成長率可達28.5%，主要受惠於Adidas與HOKA兩大品牌訂單持續湧入，且訂單穩定度與毛利率表現明顯優於同業。

尤其HOKA日前因美國總統拜登穿著，而掀起「拜登鞋」風潮，母公司Deckers股價一度飆破900美元，對應台廠供應鏈來億-KY也同步受惠。據統計，來億去年主要客戶分布為Adidas占58.6%、Converse占17.94%、HOKA占22.47%，其中HOKA比重年增9.05個百分點，顯示其成長潛力仍正加速發酵。

儘管來億2月營收受部分客戶認列時程影響，年增幅略為收斂，但法人預期跨月認列金額仍逾4億元，3月營收可望回升，全年營運展望依舊審慎樂觀。法人指出，今年將持續擴充產能，因應客戶長期訂單成長需求，包含新客戶NB部分，將加快印尼與越南建置產能投入生產。

此外，受中美貿易變局與川普關稅政策影響，來億也積極將製造重心轉出中國，改往印度、越南布局，未來隨著產能開出，出貨能力可望再上一層樓。在法人看好、產能擴張與品牌熱銷三重利多加持下，來億-KY雖短期股價回檔，但長線動能強勁不減。中信投顧近期也將其投資評等上調為「買進」，投資人可於回檔之際伺機布局。

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