Yahoo奇摩新聞 輝達財報好表現但市場不埋單 陸行之憂：AI熱潮過了，拖台積下水
[Newtalk新聞] 週三（20日）輝達（NVDA）公布財報，雖營收、淨利均優於市場預期，但似乎並沒讓投資人「眼前一亮」，導致股價盤後走低2.5%。對此，資深半導體分析師陸行之發表 5 點看法，並指出「有擔心以後 AI 熱潮過了之後，也把台積電拖下水」。
陸行之在臉書上發文指出，輝達股價盤後小跌，不過財報表現比上季度好。並指出，
1. 第三季度營收季增率 17%，年增率 94%，明顯高於之前的 6～10%季增指引，及分析師預期的 11%季增，及年增 83%
2. 輝達公布第四季營收指引季增 5～9%、年增 70%，達 375億美元約正負 2%，高於《彭博社》分析師預期的季增 6%，年增 68%的 371億美元；
3. 輝達公布第三季度每股盈餘（EPS）為 0.78美元，高於《彭博社》分析師預期的 0.72美元，根據各項指引來測算，四季度 EPS 為 0.76～0.78美元，跟彭博社分析師預期的 0.8美元差距不大。
4. 輝達公布第三季度庫存月數為 2.57，季減 4%，年減 15%，表示客戶需求還算穩定，公司也說在 2025 年的未來幾季，新產品 「Blackwell」還是短缺。
5. 第三季度數據中心營收季增 17%，跟整體公司的季增相同，數據中心營收占比約 88%，與前兩個季度差距不大
陸行之於文末指出，「感覺分析師／投資人好像被餵毒，對 AI 晶片『投資癮』越來越大，預期越來越高」，似乎沒 10 個百分點的刺激、就不夠興奮，公司越來越難為了；其次就是超微（AMD）第三季數據中心營收為 35.5億美元，季增 25%，優於基期已經超大的輝達 17% （307億美元），還有第四季度總營收季增指引也優於輝達。
陸行之認為，雖然輝達與超微數據中心的營收份額，不是一個數量級別的；但輝達整體 AI 晶片訂單應該還不到台積電營收的 15%～20%，「謝謝輝達這兩年的貢獻，但看台積電，還是要看整體半導體產業的需求變化，不知兩者何時才會脫鉤，有點擔心以後 AI 熱潮過了之後，也會把台積電拖下水」。
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