全球股市市值美股佔一半以上 3趨勢撐住「強勢美元」 專家：小心人民幣
美國聯準會本周釋出鷹派訊息，美元指數續走強、再創2年多新高，亞洲匯市則重貶。（圖片來源／信傳媒編輯部）
2024年即將步入尾聲，美國的一舉一動持續牽動全球資本市場，近期美元指數隨著美國聯準會放鷹飆到108，在強勢美元壓境之下，亞洲貨幣則一片倒，換句話說，儘管美國宣布降息但反而讓資金往美元部位移動；根據最新統計，美股受到科技巨頭吸引全球資金，美股市值持續膨脹，至今已占全球超過5成，成為世界的核心。
美元指數衝上108，林啟超：4大理由助攻，明年小心人民幣貶值風險
隨著聯準會鷹派立場削弱了市場對2025年降息的預期，美元指數近期也衝上108大關，創下2年多的新高。
國泰世華銀行首席經濟學家林啟超接受《信傳媒》電訪時分析，從最新公布的點陣圖顯示，明年美國僅降息2碼，甚至期貨市場反映更激烈，認為明年只有降息1碼，相比之下，亞洲國家如南韓、印尼、泰國、菲律賓等國都在降息，因此短線也成為美元指數近期特別強勢的關鍵原因。
另外，還有三大推升美元指數的理由，第一，美元指數當中最大權重是歐元，歐洲央行明年的降息腳步看起來會比美國降幅來的大，預估4～5碼起跳，再加上德、法等國的政局不穩，皆讓歐元相對貶值，美元指數自然相應走高。
第二，日本的升值腳步面臨挑戰，日本銀行（央行）本月19日決定利率不變，總裁植田和男釋出鴿派言論，沒有明確暗示將在明年1月升息；由於日銀下一次政策會議在1月24日，屆時川普已正式就職，市場研判，日銀在短期內也想再觀望後續金融市場的情勢發展再做決定。
第三則是人民幣匯率走勢，林啟超認為，儘管中國當局祭出許多激勵措施來提振內循環的消費及投資，但根本問題的信心並未明顯提升，若未來川普再對中國實施關稅加徵或對其他的貿易限制更加嚴苛的話，中國可能就會採取貶值的措施來因應，尤其中國30年公債殖利率已經低於日本30年期公債殖利率，這就是一個訊號。
林啟超特別提醒，未來人民幣可能會有貶值的風險，連帶也會牽動亞幣走勢進一步貶值。
美股市值占全球股市超過一半，AI題材加持等3大因素資金將持續流入美國
從金融市場的角度來看，美國股市早已成為世界的核心。根據財經M平方MacroMicro統計，截至目前為止，美國股市市值已拉升到58.84兆美元，占全球各國主要股票市場高達54.67％，也就是說，3億多人口的美國至今占全世界股市的市值已經超過一半，這個數字比起2009年2月所統計的35.39％已高出許多。
林啟超對於美股市值占比大幅成長，認為主要有3個面向支撐，首先是，在金融投資的大趨勢上，隨著全球各國都在追逐AI浪潮，而最大的AI科技巨頭就在美國，包括輝達、微軟、Amazon、Google等，資金自然就會往美國跑；另外，在全球被動式ETF的吸金狂潮下，資金又流向美國AI大型的科技巨頭，也造成磁吸效應。
其次是與利差相關，美國聯準會從2022年展開暴力升息，如今主要國家也啟動降息循環，但若美國降息幅度不如預期，美國與其他國家產生利差擴大，美國利率高於其他國家利率，也會促使投資人投資美國、資金流出本國。
第三則是赴美實體投資增加，林啟超舉例，包括台積電赴美國亞利桑那設廠投資、鴻海也斥資10億元新台幣取得美國德州土地等案例，可以看出美國實體投資也在增加，使得資金往美國移動。
因此，從這些角度來看，林啟超認為，美股市值占全球股市總市值的比重勢必還會再往上走。針對美元的後續走勢，他也認為，至少在短期趨勢尚未改變之下，確實美元不容易走跌，未來幾個月還是處於高位盤整的情況，短期來看，若要扭轉強勢美元，恐怕美國經濟數據、或通膨數字還得再回落一些。
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