台積電獨強會讓台灣出現「荷蘭病」？ 專家搖頭：去全球化結果
台股上週在台積電等個股領漲之下，一度衝上24000點大關，但除了AI與半導體類股，包括台塑四寶、中鋼等傳產卻相對低迷，連財經專家阮慕驊也好奇台灣是否出現「荷蘭病」的徵狀，對此投資部落客「邏輯投資」認為，現況不至於稱上犯病，但部分傳產面臨海外企業競爭，處於劣勢是事實，此事攸關台灣是否具備基本的製造與原料供應能力，可謂是國防議題，更呼籲政府加以重視。
邏輯投資在臉書表示，隨著中鋼、台塑四寶等台灣的傳產股價持續下跌，台灣是否面臨「荷蘭病」的挑戰成為焦點，但要先釐清荷蘭病的定義，簡單來說就是「中小型國家經濟體因某個初級產業突然發展，導致其他產業衰落的現象」。
邏輯投資提到，「荷蘭病」的由來追溯自60年代，當時荷蘭在北海發現大量天然氣，政府大力發展相關產業，資源與勞動力極度傾斜，導致天然氣大量出口，外匯收入驟增，勞動成本增加、當地貨幣升值以及擴大採購進口產品，各種對製造業不利的因素壓垮當地業者，這種經濟體過度傾斜某種產業、導致其他產業衰退的現象，即可稱為「荷蘭病」。
根據他介紹，「荷蘭病」有以下幾個主要症狀：
1.出現資源移動現象，例如天然氣產業帶動勞動需求與薪資增加，使得傳統製造業勞動力移出。
2.因貨幣升值而導致出口競爭力下滑與內需減少，例如荷蘭盾因天然氣產業出口增加而大幅增值，結果同步削弱製造業出口與內需。
邏輯投資認為，依照台灣現況來看，半導體產業的高薪與政府政策助力，確實產生資源分布的傾斜，這也是社會輿論最常探討的部分，還被視為台灣傳產衰落的原因之一，但從本質來看半導體也是製造業，加上新台幣匯率一直受到控制，與其說出現「荷蘭病」，「實際上我更傾向認為這是產業供需結構調整或所謂『去全球化』趨勢帶來的結果。」
邏輯投資指出，以鋼鐵（包括原料與鋼鐵製品）、石化產業來說，衰退主因來自中國、越南大幅擴產，出現削價競爭以及客戶轉單，例如螺絲業者也反映中國傾銷、車用需求下滑以及歐洲訂單消失是主因，這些都偏向產業循環與供需問題的範疇。
他還認為，隨著半導體業蓬勃發展，產業雖然具有磁吸效應，但也為傳統產業帶來更多轉型機會，例如部分化學、環保、工具機、設備業者轉型製造半導體相關產品，同樣收到不錯成效，「所以台積電獨強似乎也不是只有對傳統產業帶來排擠效果而已。」
邏輯投資引用主計總處的統計數據顯，台灣的傳統產業包括塑膠、紡織、化學材料等，附加價值率也有緩步增加，趨勢上確實也呈現部份傳產業者致力提高附加價值並有成效，顯見在半導體業加速發展之際，傳統產業也吃到相關紅利。
他總結表示，個人不認為台灣有出現「荷蘭病」，但部分傳產業者遭到中國、越南、南韓等國家強力競爭，處於劣勢是事實，此事還會關係到台灣是否具備基本的製造與原料供應能力，可以稱得上是國防議題，因此政府應該多加重視，應該持續輔導業者轉型朝向高值化，或是透過增加國防軍工產業投資來積極扶植，「雖然這條道路不容易，但也沒選擇了，畢竟台灣的隔壁就存在一個最巨大的壓力源，需要大家一同面對。」
（封面示意圖／Unsplash）
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