台積電遇亂流 持股應變3關鍵
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【吳旻蓁╱先探2342期】
近來市場消息紛雜，包括美國總統川普對加拿大、墨西哥課徵的二五％關稅，確定三月四日生效，同時，要再加徵中國十％關稅，使總關稅稅率達到二○％；此外，川普亦指出將對歐盟進口商品課徵二五％關稅，使市場恐慌情緒再度升溫。而在經濟方面，標普公布的美國二月服務業ＰＭＩ初值降至四九．七，為二三年一月以來首見萎縮；另，法人指出，關稅政策搖擺導致企業和消費者不確定性增加，進而使消費者信心大幅回落，二月美國消費者信心指數下跌七點至九八．三，創二四年六月以來最低，且一月個人支出表現疲軟，Atlanta Fed GDPNow預估第一季ＧＤＰ將出現負成長，引發市場對經濟擔憂。
不確定因素多 全球股市動盪
再者，輝達(Nvidia)最新財報公布並未激起市場樂觀情緒，其營收雖成長七八％，但是創兩年來最低增速，且市場擔心輝達未來的成長將減速，也因此股價持續下探。整體來看，市場對「川普二．○」關稅政策感到不安，加上近期多項經濟數據不佳，都導致股市回檔、公債殖利率下滑，投資人更將持續保持謹慎。
各種國際不確定因素交錯，台股亦跟隨國際股市回調，尤其台積電（2330）在關稅的不確定性外，還可能面臨被迫擴大美國投資、加速在美國量產先進製程或接手英特爾(Intel)等變數，受外資連日賣超，台積電股價面臨千元保衛戰壓力，也因此壓抑台股整體盤勢信心。
而台積電董事長魏哲家四日凌晨攜手川普、美國商務部長盧特尼克宣布，將於美國再投資千億美元，折合約三．三兆新台幣。宣布計畫增加一○○○億美元投資美國先進半導體製造，其中包括新建三座晶圓廠、兩座先進封裝設施及一間研發中心，這是美國史上規模最大的單項外國直接投資案。若加上原本在亞利桑那州鳳凰城的六五○億美元投資，總金額達到一六五○億美元。台積電指出，相關投資致力支持客戶，包括蘋果(Apple)、輝達(Nvidia)、超微(AMD)、博通(Broadcom)和高通(Qualcomm)等美國人工智慧(ＡＩ)和科技創新公司。
對此，川普就表示，台積電在美國生產就能避免關稅，不少專家也認為此舉比接手或技術入股英特爾的晶圓廠還好，且可進一步強化全球競爭力，分散地緣政治的風險；知名半導體分析師陸行之就表示，台積電擴大美國投資就像拿到「四年的免死金牌」。另外，法人認為，如果美國對台積電的管控到此，台積電擴大對美國投資，或許是最好的選擇；而對於市場多數人關注的重點，台積電打算把研發中心、先進製程廠等資源投入到美國單一市場，是否等同於變成「美積電」？這實際上也需時間才能看出影響程度，不過目前來看，專家認為，如果台積電在美國能維持獨立經營，疑慮將較小，且長期而言，先進製程的競爭力仍優於對手。
