川普回歸 新光投信劉坤錫：「美國製造」愈來愈普遍留意債券ETF機會

川普重回白宮，為全球市場投入新的變數。新光投信董事長劉坤錫今天（25日）表示，川普的特色是不可預測，但是可以交易，預期未來兩年「美國製造」會愈來愈普遍。也因為市場將深受川普的政策影響，劉坤錫認為，存股族應聚焦殖利率、票面利率「雙優型」的債券ETF。

川普勝選美國總統，明年1月即將上任。劉坤錫坦言，各國都擔心川普如果提高關稅將衝擊各國經濟，可以預期的是接下來兩年會有更多台廠會赴美投資，因川普的政策目的是讓「美國製造」愈來愈普遍。他強調，台廠並非所有產業都適合赴美設廠，必須考慮能否具有足夠轉嫁能力，以及赴美製造後的競爭力。

劉坤錫指出，各國因應川普的上台，可能趨向於將國內產業做好，以避免被美國壓縮，擴大財政支出，讓經濟保持活絡。

利率走勢方面，劉坤錫認為，美國通膨仍高，降息幅度則有限，川普不會希望美國利率一直偏高，以免影響他想要讓美國重新偉大的目標。他說，川普雖不可預測，但他是生意人，是可以交易的。

有鑑於未來全球經濟仍有許多不確定因素，劉坤錫認為，偏好領息的存股族目光應轉向具雙率（殖利率、票面利率）雙優型債券ETF。主要是因為高股息未來領息有縮水的可能，債息是發債公司實際配出利息，除非發生公司違約或倒閉，否則領債息會比拿股息更穩妥。

根據櫃買中心統計，截至今年10月底，國人持有債券ETF規模高達2.9兆元，再創歷史新高。由於近期多家投信陸續投入新募債券ETF，搶搭債市高息末班車，加上美國新政局展開對金融市場的影響，預料債券ETF規模有機會持續攀高。（張佳琪報導）