強勢美元 可能下半年反轉

川普20日將重返白宮,啟動川普2.0模式,在關稅可能調升引發通膨疑慮,外銀料美元短期強勢,但中長期看法分歧。滙豐銀認為美元將強勢到年底,星展銀與渣打銀則都認為,美元可以強勢到上半年,但下半年可能反轉。

星展集團資深經濟學家馬鐵英認為,美元上半年可望保持強勢;渣打銀財富方案全球首席投資總監昨(14)日也指出,美國經濟表現相較其他主要市場強勁,短期內美元指數可望受到支撐,未來三個月估計在106水平波動,但今年年中後將轉弱,未來12個月將緩步回落到105。

Steve Brice解釋,中長期美元走勢取決於美國財政與貨幣政策,一,美聯準會延至6月啟動今年第一次降息影響,二,美元對所有貨幣評價面偏高,過度反應避險需求,三,川普內閣經濟成員開始提到,未來如美政策開始需要美國製造、甚至美國出口,是否有必要讓美元回落。

滙豐銀認為,今年美元與非美貨幣利差仍大,全球資金受到川普政策影響,轉移回美國,支撐美元相對強勢。

外銀看日圓也不同調,雖然料日本央行今年將啟動升息,但渣打銀認為,日本央行將會啟動外匯干預,估計日圓未來三個月匯率觸及152日圓兌1美元後,12個月將升至145;滙豐銀則看衰日圓,年底將貶值至160,起因美元利率仍會高於日圓利率,認為日圓將會處於相對弱勢。

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