新債券ETF亮相》川普上任在即、預期美股高波動！ 第一金：選債需具備3考量
[Newtalk新聞] 隨著全球經濟持穩、通膨減緩、歐美央行（ECB）降息循環持續，提供信用債券順風的投資環境。自 2025 年尹始，金融市場多頭不歇，金融市場將更聚焦於 1/20 日美國川普上任總統後的政策變化、及聯準會（Fed）降息步調等。
過去一年來，因應景氣趨緩、看好降息循環啟動等，許多人搶進債券資產；投信業多數也在去年追募長天期、或推出投資級公司債類型ETF，以提供投資人能資產「提升防禦」之配置。
對於債券配置策略，第一金投信指出，2025 年因應再市場波動加大時，宜鎖定能提供下檔資產防禦力、追求長期持有的收益力、並有望增加資產成長的攻擊力等特性來選債，建議挑選非投資等級債券ETF作為配置首選。
第一金美元優選收益非投資等級債券ETF（00981B）為今年投信業首檔募集的非投資級債ETF，預計農曆春節後 2/12 日起進行募集；該檔ETF採月配息、發行價訂定新台幣 10元。預計二月份成立後 45個營業日，也就是四月份將進行首次收益分配評價，此外，該檔ETF也提供收益平準金機制。
第一金優選非投等債ETF經理人王心妤指出，今年金融市場表現可能超乎預期，各界仍持續看好後市行情，不過美股位處高檔，波動度可能加大，加上川普第二屆任期所提出的政策變動性大，多次為金融市場帶來不確定性；此時，挑選債券資產不妨同時考量攻擊、防禦與收益等特性。
王心妤說明，投資級債券與股市關聯性相對較小，較具備防禦力；非投資級債券與股市關聯度較大，不過仍屬於債券資產，也具備防禦特性，其也具備較高的「攻擊力」與「收益力」；現今，美國景氣處於上行週期，企業獲利提升，對於非投資級債的信用利差縮減幅度大於投資級債，提供了較多的資本利得空間。據「美銀美林BB級至B級非投資等級債券收益率」來看，介於 6%～7.5%間，收益水準仍深具投資吸引力。
00981B 追蹤「彭博優選美元非投資等級1-5年BB至B債券指數」，主要由全球成熟國家企業，鎖定美國發行、美元計價之標的；且在外流通金額要大於 7.5億美元，單一發行機構持債上限為 2%，債券的存續期屬於 1～5 年之短債標的；此外，票息率須大於 5%以上，殖利率最低的 10%債券則不納入待選標的；並排除 CCC 評級下債券。產業配置方面，目前以通訊 19.8%、循環性消費 19.7%、非循環性消費 15.8%為核心配置；信評配置則有 45.7%為BB＋至BB—，54.3%為B＋至B—。
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