美通膨下行緩慢 三大重點掌握FOMC會後市場展望
[Newtalk新聞] 如市場預期，美聯準會（Fed）公開市場委員會（FOMC）在近日內政策會議上，將聯邦基金利率目標區間下調25個基點。不過，同步預期將減緩明年(2025)降息次數，也就是2025降息步調存變數，外界認為這一決定是「鷹派降息」。
以下是國泰世華銀行提供的資訊內容：
一、本次FOMC會議，傳遞哪些重要訊息？
政策利率：本次降1碼，政策利率調整為4.25-4.50%區間，今(2024)年累計降息4碼。
會後記者會上，美聯準會(Fed)主席鮑爾透露，貨幣政策限制性已明顯下降，未來美聯準會(Fed)在利續政策上將更為謹慎；即便美國勞動市場仍在降溫，但有鑑於對日後通膨的預期較高，因此放慢未來降息步調。
本次公布經濟預測摘要(SEP)透露，2025、2026、2027年降息路徑預期為：2、2、1碼。終點利率上調至3%，透露長線降息空間減少。2025年經濟展望方面： (1) 上調美國GDP (國內生產毛額)，顯示經濟成長強勁；(2)PCE(個人消費支出物價指數)增速上調, 未來通膨下行緩慢；(3)失業率下修。
至下次2025/1/30(大年初二) FOMC會議前，需持續關注通膨、就業數據的變化，包含：PCE個人消費支出物價指數報告(2024/12/20)，CPI消費者物價指數報告(2025/1/15)，及NFP非農就業報告 (2025/1/10)。
二、根據本次會議結果，應如何展望2025年降息空間及幅度？
根據本次點陣圖路徑透露，2025年或將有2碼降息空間。但須考量未來加徵關稅之於通膨的影響，以及美國經濟復甦態勢，實際的降息幅度仍有待觀察。
三、政策利率調整後，如何展望總經、股、債、匯市的後續表現?
總經：美國經濟表現穩健，在2025年美聯準會(Fed)放緩降息路徑，以及川普減稅、放鬆監管的前提下，有助提振企業信心升溫。後續應密切關注：1全球終端需求的復甦狀況、2中國政策刺激對實體經濟的提振效果、3川普加徵關稅、驅逐非法移民對於通膨的影響。
股市：美聯準會(Fed)降息有助於提振經濟，企業獲利成長為2025年股市動能；惟短線評價面偏高，逢拉回可視為布局契機。
債市：降息有助整體殖利率走弱；不過，由於美國經濟穩健，本次終點利率上調至3.0%，限縮10年期美國公債殖利率的下行空間，布局長債仍以鎖利性質為主。
匯市：美國降息節奏趨緩，美元短期走勢震盪偏強。
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