聯準會放鷹釀全球股市大修正 阮慕驊點出通膨慘況：明年降息在這時
聯準會12月利率決策會議釋出偏鷹派訊息，使近日、台、美股出現劇烈波動。因美國通膨下降速度略低於預估，再加即將上任美國總統川普的政策不確定性，為了保持後續貨幣政策彈性，目前市場預估2025年聯準會降息幅度將修正至2碼。對此，財經專家阮慕驊在網路節目《財經一路發》上指出，明（2025）年預估僅只會有一次降息，大約在5、6月之間。
阮慕驊表示，台股目前本益比21倍、櫃買本益比27倍，標準普爾500指數過去12個月以來的本益比則是27倍，這些數據參照5年、10年均值，都會發現明顯過高，再加上聯準會釋出偏鷹派的姿態，導致美股藉機修正，道瓊在聯準會開會前就已經修正了2周，另外美國科技股則是在當天出現大修正。
阮慕驊分析，針對明年通膨預期，聯準會認為核心個人消費支出物價指數（PCE）將從2.2升至2.5、PCE從2.1升至2.5，而失業率則從4.4調降至4.3。在聯準會主席鮑爾表示美國經濟非常樂觀的狀況下，明年美國GDP的增長率卻僅只有百分之2，但通膨也同樣上調，代表明年通膨形勢不樂觀。
阮慕驊指出，美股真正的問題跟台股是一樣的，即為估值相對過高，但這並不代表股市就會大跌，原因在於AI的革命性確實存在，讓附能出來的股市未來長期前景看好，導致整體股價上漲推升本益比。
阮慕驊續指，從美國消費者物價指數（CPI）來看，目前連續4個月持平在3.3，而個人消費支出物價指出（PCE）則是上升到2.7，核心PCE不但沒有持平甚至往上跳升至2.8，可見美國物價確實下不來。今年如期降4碼，明年利率將會掉到3.75，而2026年降到3.25，美國的基準利率仍維持在3%以上，明（2025）年預估僅只會有一次降息，大約在5、6月之間。
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