中國高青年失業率說明中國沒有不怕川普的本錢
北京清華大學國際關係研究院名譽院長閻學通20日以「中國為何不怕川普？」為題，投書在「外交事務」（Foreign Affairs）期刊，文中除了分析中方為應對川普2.0時代的準備，以及川普的政策傾向可能給中方帶來的好處外，也認為中國未來4年將會專心處理經濟問題，這段時間不會制定對台統一時間表。閻學通認為，中國不懼怕川普，北京相信有過去的經驗，可以駕馭川普的經濟保護主義。然而，自川普於上任總統任內對中國課徵關稅與採取科技管制以來，中國的經濟已持續下滑至今，因此，中國不怕川普的說法是值得商榷的，但中國確實需專心處理經濟問題。
從去年至今，我們從幾個重要的經濟指標可以觀察到中國經濟確實尚未看到有復甦的可能。首先，就青年失業率而言，去年(2023年)8月15日中國國家統計局宣布，為了調查統計工作的「健全優化」，決定不再公布青年失業率。在此之前，中國1月到7月，各月的青年失業率分別為17.3%、18.1%、19.6%、20.4%、20.8%、21.3%與19.9%。在今年(2024年)中國重新調整青年失業率的計算方式後，中國8月至11月的青年失業率分別為，18.8%、17.6%、17.1%與16.1%。雖然近四個月的青年失業率逐漸降低，但是，11月份的青年失業率仍超過16%。由上述統計數據可以知道，中國需求不足所導致的青年失業問題並無法因為國家統計局調整青年失業率的計算方式就獲得改善。
其次，就反映內需不足的重要指標消費者物價指數(CPI)年增率而言，今年中國的CPI年增率仍多處於0.5%以下，值得注意的是，8月到11月的CPI年增率分別為0.6%、0.4%、0.3%與0.2%，呈現連續衰退趨勢，顯示中國目前仍面臨需求不足與通貨緊縮的經濟困境。因此，無論中國官方如何宣稱中國經濟基本面良好，由中國的CPI年增率與青年失業率的變化可以知道，中國經濟仍持續衰退。若中國的經濟衰退趨勢無法改變，則中國經濟基本面也會持續受到傷害，最終會導致中國經濟無法復甦。
再者，就生產面而言，中國10月與11月的採購經理人指數(PMI)分別為50.1%與50.3%，雖呈現連續兩個月正成長，但是， 11月的中國生產者物價指數（PPI）年減2.5%，中國PPI已連續26個月呈現負成長。這也凸顯中國產業生產過剩的問題已使得產品的出廠價格持續降低，進而對廠商的獲利產生負向的影響。當中國同時面臨通貨緊縮與生產過剩時，中國的就業機會將會愈來愈少，因此，我們可以合理預期，中國青年失業率高將成為常態。若中國青年就業市場的失業率持續升高，則中國的青年成為怯志工作者(Discouraged workers)的人數也會愈來愈多，這將會衝擊中國的勞動生產力，進而傷害中國的經濟。
最後，雖然美國商務部長雷蒙多批評出口管制政策是白費力氣（a fool's errand），且認為晶片法案可以使美國技術持續領先，但是，出口管制政策所帶動的國際供應鏈重組趨勢，確實使得中國的國內投資與外人直接投資大降，影響中國企業的競爭力，使得中國經濟與就業機會持續衰退。
在此趨勢下，中國除了面臨美國政府的關稅政策與出口管制政策會影響其內循環與外循環外，怯志工作者所導致的勞動生產力降低也會傷害中國的內需，使其內需陷入惡性循環。由於中國經濟衰退的主因在於外國投資大幅減少與國際供應鏈移轉所致。但是，中國政府所提出的解方為在明年發行三兆人民幣的超長期特別國債。毫無疑問的，這樣的做法並不會改變供應鏈重組的趨勢，只是提高中國政府的負債，無法改變中國經濟衰退的事實。
作者》蔡明芳 淡江大學產業經濟學系與經濟系合聘教授
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