南韓快閃戒嚴！外資：「2韓廠」受衝擊 台灣等地迎轉單

南韓總統尹錫悅昨晚突然宣布緊急戒嚴，但6小時後就因為國會表決通過宣布解除。儘管國會火速推翻戒嚴令，但解嚴後的衝擊餘波盪漾。美系外資認為，南韓投資信心已受影響，加上北韓地緣政治威脅，建議減持南韓曝險部位，轉向亞股中可受惠於轉單效應與AI優勢的台灣、印度，以及受惠內需的印尼和泰國。

PGIM保德信亞太基金經理人曾訓億今天（4日）指出，這次緊急戒嚴顯示南韓政經局勢不穩，加上三星、SK海力士記憶體生產重心都在南韓，尤其高頻寬記憶體（HBM）為AI server標配，估計記憶體所受影響將比其他終端多，可能使競爭激烈的半導體產業出現轉單效應，如HBM的轉單效應可望使美光受惠，而智慧型手機訂單可能將流往中國品牌與Apple，同時將不利三星手機大廠和它的晶片供應商高通。

曾訓億指出，南韓央行在本周一進行從2009年以來首次的連續降息，儘管南韓央行表示，通膨已經獲得一定程度控制，然而考量美國川普政府的關稅政策不確定性可能衝擊韓國出口市場，因此下修明年度經濟展望，由成長率2.1%下調到1.9%。

曾訓億也認為，在整體投資信心受影響下，韓國經濟前景能見度仍偏低，加上本來就不穩定的總體環境及北韓的地緣政治威脅，建議減持南韓曝險部位，轉向亞股中可受惠於轉單效應與AI優勢的台灣、印度，以及受惠內需的印尼和泰國。