受惠AI熱潮 台股表現傲視亞股
台股受惠於人工智慧(AI)熱潮,今年來績效傲視亞股。分析師認為,2025年亞股展望好壞參半,半導體擴張周期有望持續到明年底,美國總統當選人川普的潛在新政卻讓前方浮現亂流。
在科技股領軍下,台灣加權股價指數今年截至12月24日收盤上漲28.9%,遙遙領先其他亞洲股市指數,香港恆生指數以17.9%的漲幅居次。台積電(2330)同期飆漲82.1%,而鴻海集團也大漲77.5%。
星展銀行在展望報告中指出,儘管AI資料中心與伺服器需求在今年激增後,明年可能趨於平穩,但明年搭載AI功能的手機、個人電腦(PC)及其他消費性電子產品需求可能增加。星展也指出,全球半導體業景氣擴張期通常約30個月,目前這波周期自2023年9月開始,有可能延續至2025年底。
南韓股市Kospi指數今年截至24日收盤跌8.1%,可能成為唯一全年收黑的主要亞洲市場。當局「企業價值提升計畫」似乎未能提振股市,加上川普關稅疑慮與政治動盪,進一步提高市場不確定性。
展望未來,信安資產管理公司(Principal)全球股票部門主管兼投資長馬里斯(George Maris)表示,2025年投資人關注兩大焦點,一是川普,二是中國大陸經濟。
野村證券指出,儘管AI需求強健、出口提前拉貨,應該能支撐明年第1季成長,但從第2季起,受累於川普新政、大陸產能過剩、半導體周期減速衝擊,情勢會更動盪,「我們預測明年初關稅將大幅提高,進而導致通膨上升、投資成長放緩」,關稅和貿易壁壘增加,意味亞洲出口將放慢,不確定性攀升、以牙還牙的報復,或許會導致亞洲延後商業投資。
由於利率仍偏高及美元走強,明年亞洲還得面對較為緊縮的全球金融情勢,馬來西亞、菲律賓等內需緩衝較強的亞洲經濟體成長表現可能較佳,印度、泰國、南韓則可能遭逢阻力。
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