專家：供應鏈若出走 將雪上加霜

台積電擴大美國投資金額高達3.3兆台幣，市場傳出如此龐大金額，恐壓縮台灣以及其他海外建廠計畫，台積電今年資本支出規畫380億美元至420億美元，供應鏈評估，如台積電所有建廠計畫都同步進行，資本支出在近幾年可能持續上調，接近500億美元，若加上供應鏈配合赴美，帶動赴美投資金額逾4兆台幣，對台灣經濟簡直是一大重拳。

天風國際證券分析師郭明錤指出，美國晶圓廠平均毛利率約30至35％，正式商轉後將拖累台積電整體毛利率1.5至2％，為降低影響，台積電可能要求供應鏈降價，但也將創造新供應商的投資機會。

郭明錤表示，台積電給出1000億美元擴大投資承諾，但仍會視情況彈性調整支出，將海外投資控制在特定比例。

知名半導體分析師陸行之則表示，客戶轉嫁在美生產的成本，未來半導體庫存將會變成半導體黃金；若在美投資計畫順利進行，除非漲價，否則長期毛利率無法維持目標53％以上。陸行之調侃說，未來美國會出現美國版的科學園區，應該要去亞利桑那州投資房地產。

國泰證期顧問處協理蔡明翰分析，只要先進技術不外流，加碼投資美國對台積電營運是「短空長多」，因為台積電蓋好1個廠至少要4年，這期間要承受投資支出、沒有盈餘，以美國1廠2020年開始興建、2024年量產4奈米晶片來看，現在產能利用率上來、馬上迎來客戶訂單，這個廠能快速轉虧為盈。

不過，興建晶圓廠有一定程序，蔡明翰認為，川普先做政績，因為等川普卸任，加碼投資的廠房恐怕都還沒蓋好，台灣最新製程將與美國有時間落差，因此，中長期來看，營運是短空長多。

但他也表示，以川普商人性格，台積電加碼投資與半導體課稅恐怕是兩回事，若4月以後真的對台灣半導體加徵關稅，才真的會傷到台積電股價，壓抑台股指數。