10年期美債殖利率恐衝上5％？長天期美債ETF頻頻倒地 專家操作建議曝光
美債殖利率持續攀高，導致債券價格持續低檔盤旋。（圖片來源／pexels）
美國10年期公債殖利率近日再度飆高至4.69％，創去（2024）年4月以來新高，不少機構法人預測，10年期美債殖利率可能還會再攀高，甚至預期年底前漲至5％整數關卡，由於債券殖利率與價格呈現反向關係，也引發在台掛牌的美債ETF近期陸續破底，對於手上持有長天期美債ETF的投資人來說，該怎麼因應？
事實上，從2023年年初開始，美國聯準會就透露啟動降息循環的訊號，當時投資人預期債券價格將大幅反彈，因而一窩蜂搶進長天期的美國公債ETF，截至2024年底，債券ETF資產總規模已突破3兆元新台幣大關。
但這一年多來，長天期債券價格走勢卻不如預期，不少提前進場買美債ETF的網友紛紛哀號：「送分題」已變「送命題」。主要原因在於，美債長天期殖利率依舊攀升，在2024年美國大選結束後，市場上更預期，美國聯準會今年的降息幅度及次數將不如原先預期，因為就怕川普就任美國總統之後，若執行高關稅政策勢必會讓美國通膨上升，導致美國聯準會難以進一步降息。
長天期美債ETF不漲反跌，在台掛牌的美債ETF頻頻倒地
美國10年期公債殖利率8日上漲至4.69％，創去年4月以來新高；2年期公債殖利率則來到4.29％，創去年12年底以來新高；30年期公債殖利率則勁揚至4.93％，已創下2023年11月初以來新高。
由於債券殖利率與價格呈現反向關係，當殖利率上升時，債券價格就下跌；反之，殖利率下降時，債券價格就上升。
觀察國內最多受益人的美國長天期公債ETF－「元大美債20年」（00679B），受益人數至今已逼近40萬人，資產規模也逼近3000億元，但從去（2024）年8月5日高點32.44元以來，至今已下跌13.56％，且今年1月8日更跌到27.85元，創下2023年11月初以來新低價。
另一檔也同樣是人氣極高的長天期公債ETF「國泰20年美債」（00687B），受益人數也超過30萬人，資產規模超過2400億元，自去年9月11日寫下高點33.81元以來，至今也跌了13.81％，且今年1月8日更跌到28.99元，也同樣創下2023年11月初以來新低價。
等待降息賺價差？專家：不妨抱持領息的心態操作
隨著債券價格走低，連帶讓美債ETF頻頻破底，究竟該停損，還是持續持有？一名金融業人士分析，美債ETF目前建議先放著領固定收益，一邊等待降息的機會點。
針對長天期美債ETF的投資策略，國泰投信董事長張錫10日出席「國泰20年美債」美元加掛ETF上櫃掛牌典禮，會後也表示，美國聯準會降息趨緩，因此美元仍強勢表現，現在市場對於長天期美債ETF是抱持領息的心態，等到殖利率下來再期待資本利得，另外，長天期美債是很好的避險工具，對於空手者來說，這個價位是很好的進場點。
瑞銀日前也指出，目前美國10年期公債殖利率約4.6％左右，風險性極低；而美國投資級債券的殖利率約5.5～5.6％，若預估美國聯準會今年3月及9月各降息1碼，預期10年期公債殖利率年底可望降至4％以下，因此美債仍具吸引力的殖利率之外，也能具備避險作用。
永豐金首席經濟學家黃蔭基則指出，若美債10年殖利率來到5％，也將是最佳的買點。
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