川普再對中國祭出封殺令，台網通股「撿到槍」？矽光子聯盟領跑，設備廠跟著衝…法人「5檔」鎖定股曝光
國內網通族群分為光通訊與網路設備，其中光通訊下半年起由矽光子與CPO等題材帶動，吸引市場矚目；
至於沉寂已久的網路設備，也在近期隨著技術進步與政策可能調整，迎來商機，值得把握。
美國準總統川普還未正式走馬上任，相關政策的效應已經甚囂塵上，除了發動關稅戰外，對於美國國家安全的議題，更是川普心中的首要之務。
而最被川普認為衝擊美國國家安全的國家，不是俄羅斯或北韓，而是中國；不待川普上任，美國近期對中國網通業者也有基於國安考量的新動作。
近期市場傳出，中國網通業者TP-Link正面臨美國商務部及司法部的調查，原因即是TP-Link的交換器等網路設備，有可能把有關美國的各種資料傳輸到中國，不排除會讓中國獲取美國民眾的網路資訊。當消息傳出後，市場也因此預期美國恐將禁用TP-Link相關的網路產品。
隨著各種推論出現，台灣相關廠商的股價立刻以上漲反應慶祝，原因無他，一旦中國產品禁止輸入美國，那麼台灣業者很有機會迎來北美客戶的轉單，就像2018年後中美科技戰的蝴蝶效應一樣，台廠有望再次「撿到槍」。
受惠AI發展 智邦出貨看增
不過說到國內網通族群，股價其實已經大漲一波，尤其是光通訊相關的個股。從台積電高舉大旗，廣邀台廠加入開發矽光子聯盟，並且投入共同封裝（CPO）領域，帶動光纖產業的成長期待來看，相關個股如聯亞（3081）、上詮（3363）、前鼎（4908）、聯鈞（3450）、眾達－KY（4977）等，股價都出現了一波不算小的上漲幅度。
而台積電需要台灣廠商眾志成城地加入，主要也是因為在未來的AI發展趨勢下，資料傳輸量變得相當大，原本的傳輸速度不敷使用，所以必須改善資料傳輸的方法，由電子訊號改為光子訊號。
然而，只是改變訊號傳遞的方法似仍不足，規格升級的需求，也延伸到交換器（switch）、路由器（router），傳輸速度由400G升級到800G，未來甚至會進展到1.6T的速度規格。
此趨勢的相關受惠業者，首推網通設備大廠智邦（2345），因為智邦不僅擁有各雲端服務供應商（CSP）的客戶，近幾年更是積極進行垂直整合，切入上游的光通訊模組，以及中游的散熱模組。
無線通訊夯 看好中磊、啟碁
上述個股，都是AI伺服器崛起下的相關受惠者及商機，但是緊接而來的商機或許更大、也更加值得留意，就是一般網路設備的汰舊換新。
美國網路設備需求自2020年遭遇新冠疫情衝擊後，直到2024年上半年，下游業者的庫存去化才算是告一段落。隨即迎接而來的，則是AI時代來臨下的全新網路規格——5G及Wi-Fi 7正快速地提高滲透率。
這個商機更加可觀的原因，主要在於這部分的客戶並非只有大型雲端資料中心，而是各大電信業者都正為了搶奪AI商機而紛紛升級自家網路設備，並且推廣客戶改用新規格的數據機、分享器等網路設備硬體。
因此相關生產5G及Wi-Fi 7的業者，理所當然成為最大受惠者，而這個市場的量體相當可觀，成長速度也很快，據研究，未來五年的複合成長率有望超過20％。
事實上，這一區塊的相關台廠也不在少數，例如友訊（2332）、友勁（6142）、正文（4906）、明泰（3380）、中磊（5388）、智易（3596）、合勤控（3704）、啟碁（6285）等。
另一個值得注意的正面轉變，在於這部分的業務，過去台灣廠商同樣因為受到中國業者的削價競爭，成長空間相對受限；這一次美國可能會禁止中國TP-Link產品銷往美國，無疑是台灣廠商的一大轉機。
在2024年前三季，許多網通業者仍是屬於小賺小賠、損益兩平的階段，但預計從2025年第一季起會是嶄新的開始；從個股籌碼面觀察，也可發現法人已針對部分業者進行布局。
若以近期外資、投信同步買超，而且2024年前三季並未虧損的網通個股觀察，再以近5日平均成交量不低於1千張的條件，剔除流動性較低個股後，目前本益比較低的是中磊及啟碁。
而這兩家公司正好也都深耕美國市場多年，並且在印度市場亦有開拓動作，不排除2025年會有相關布局開花結果的營運表現。
（本文作者為證券分析師，現任仲英財富投資長）
更多今周刊文章
最新「勞保紓困貸款」這天起限時開辦，每人最高可借10萬！符合5資格就能申請，如何申辦一次看
10個人玩股票、2個家破人亡...投資28年老手：世上所有事都必須汲汲營營，但股票要放鬆才能成功
我超後悔剪掉人生第一張信用卡！理財專家：信用評分砍半、付慘痛代價「不要隨便停卡2個理由」
