揮別內鬥、經營權之爭！興櫃寒窯18年終轉上市巧新瞄準國際

民視新聞網

2024年12月26日上午2:43

撰文：《財訊》雙週刊／游筱燕

黃聰榮7年前臨危受命接下巧新董座，帶領轉型，如今營收創新高，更打出第2、3隻腳，多元布局立志讓巧新再創奇蹟。勞斯萊斯2023年發表品牌首款純電車「純電女神」Spectre，從設計細節到動力性能，全新定義未來奢華電動車的標準，入手價近2500萬元。其中的鋁圈，根據《財訊》雙週刊報導，就是由台灣鍛造鋁圈廠巧新供應。

巧新11月剛舉辦完30周年慶。早期從事生產腳踏車零件與高爾夫球頭，2000年跨足鍛造鋁圈領域，逐步轉型以生產車用鍛造鋁圈為主，生產超過兩千種鋁輪圈，已發展為台灣最大、全球第2大的鍛造鋁圈製造廠，專門供應保時捷、法拉利、賓利、瑪莎拉蒂等中高階品牌；生產基地則有雲林廠、屏東廠一期、德國廠，其中屏東廠設有熔煉爐，可生產再生鋁。

成立子公司布局再生鋁

在巧新股票登錄興櫃的第18年後，終於在2024年5月順利轉上市。10月，巧新又決議成立股本5億元的子公司伽億，由巧新持股80%，投資建置再生鋁棒，直接供應包括汽車、半導體、重電、航太及電輔車等多個產業，以因應客戶在ESG浪潮下對低碳綠鋁及再生鋁的需求。2024年成為巧新重大轉型的1年。

18年來的每個轉折，皆有深刻故事。2008年巧新遇上金融風暴，公司一度面臨倒閉危機，董事會決議由人稱石博士的石呈澤接任總經理。擁有英國材料學博士學歷的石呈澤，領著巧新切入豪車鍛造輪圈，營收一路攀升到2016年77億元新高，同年股價最高衝上229.5元。但2017年，高層卻爆出紛爭，石呈澤跳槽到對手公司，巧新營收、獲利下滑，公司士氣盪到谷底，董事會隨後請了時任財務副總的黃聰榮扛下董事長一職。2020年又傳出汽機車零組件大廠和大工業買進巧新股票，有意爭取董事席次，最後公司派九席董事全拿，有驚無險度過經營權之爭。

今年73歲的黃聰榮在接受《財訊》專訪時回憶，「當年其實想要退休，但很捨不得，公司體質好，我認為鍛造永遠不會消失，鍛造鋁輪圈能達成汽車輕量化目標，在強度、耐用性、拉伸強度、降低油耗及駕駛操控性等方面表現更優異，巧新好不容易累積許多世界級客戶，」所以他選擇留下來，也克服外語障礙，親自出馬跑客戶。

揮別內鬥、經營權之爭！　興櫃寒窯18年終轉上市巧新進軍回收鋁商機瞄準國際車廠 — 揮別內鬥、經營權之爭！興櫃寒窯18年終轉上市巧新進軍回收鋁商機瞄準國際車廠

巧新銷售通路統計圖。（圖／翻攝《財訊》雙週刊）

運用淨成形技術加速生產

2023年巧新營收創新高，超越2016年的成績，達77.8億元，EPS（每股稅後純益）2.88元，毛利率也從低谷逐漸提升至2024年上半年26.8%，雖仍不及2016年EPS8.06元的成績，但正在轉好的路上。黃聰榮解釋，由於巧新大都是收取美元，匯率變動成為影響獲利的一大原因，他也強調，毛利率會朝30%為邁進目標。黃聰榮坦言，汽車產業不若電子科技業變動快，「如果現在表現好，一定是兩年前拿到的大單，或是做對了什麼事。」其實，黃聰榮上任7年來，無時無刻想著如何助巧新突圍。

新成立的子公司伽億，另持股20%的慶鈞實業總經理王慶隆指出，慶鈞實業30年來是巧新鋁料的最大供應商，由於1顆鋁錠50公斤製為成品僅不到15公斤，等於有7成原料皆成為下腳料，多數人都是賣掉，很難想到再生。但善於精算與管控成本的黃聰榮，5年前就嗅到再生鋁商機，並投入研發。

由於再生鋁能透過熔煉製程的管控及生產製程的參數設定，使得品質與原生鋁相當，不但最多可減少95%的碳排放，也可以降低原料成本10~15%。慶鈞實業因看好再生鋁棒發展可擴及各產業，決定合資，「我觀察，巧新是全球第1家鍛造輪圈廠，用自己下腳料製造再生鋁的公司，腳步最快。」再生鋁的問世，也正好切中各大車廠對ESG的盤算。例如：BMW要求供應商於2025年以前須使用超過50%的再生鋁；捷豹路虎JLR集團中期目標要減少生產流程26%碳排，預期2039年達成碳中和目標。

目前巧新再生鋁的使用率，已經連續兩年維持在總產量30%以上，今年上看50%。巧新也將持續導入鋁料的各式應用，目標3年內將非乘用車鋁圈營收貢獻，由15%提升至40%以上。此外，黃聰榮還主導「淨成形」技術，這指的是利用精密鍛造及自動化生產，在輪圈成形後，僅需少量加工，就可投入表面處理；相較於全機加輪圈的機械加工，時間可減少50%以上，成本也減少10~15%。巧新淨成形鍛造鋁圈目前有14款量產中，71款開發中，預計2024年總生產量占比可以提升至15%。

巧新最大CNC設備供應商永進機械總經理陳伯佳觀察，往往開會黃聰榮都親自參與，總要求永進協助設備技術提升，也常說：「要快！要快！」黃聰榮也教會永進如何控制成本、兼具美觀下達到設備效益。

巧新以「鍛造」技術為核心價值，將往多元產業布局。（圖／翻攝《財訊》雙週刊）

展望明年營收目標百億元

那擔心競爭對手嗎？黃聰榮指出，汽車供應鏈的進入門檻高，自產線建置到通過認證、取得供應商資格，至少需要2~4年。他舉例，像輪圈這種涉及安全的結構件不能有任何的閃失，光是屏東廠要取得「產地移轉」認證，碰上疫情，就需時兩年多，如果是全廠重新認證就更耗時，有時間門檻；各個製程的獨門參數有技術門檻；巧新屏東廠從2016年購地到建廠花費逾60億元，卻要等到5年後才能有收益，有資本門檻。這都為巧新提供競爭屏障。

Allied Market Research報告指出，品牌車廠對輕質材料需求不斷增長，進而帶動全球汽車鋁輪圈市場的成長，2022年汽車鋁輪圈市場規模為180億美元，2023年起以年複合7.7%的速度成長，2032年將達370億美元。

儘管2024年全球經濟情勢與中國車市影響豪車市場需求，部分歐洲廠JLR、AMG等客製化輪圈拉貨時程較先前預期放緩，營收可能呈現個位數衰退，但黃聰榮對《財訊》雙週刊表示，期許能在2025年達到營收百億元的目標，營業利益率達成15~20%，股東報酬率能有雙位數，這是他為自己虛歲75歲生日所設下的功課和願望。

本文出自《財訊》雙週刊：揮別內鬥、經營權之爭，興櫃寒窯18年終轉上市！巧新進軍回收鋁商機瞄準國際車廠

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