永豐金599億併京城銀、溢價8.8%！分行數躍民營銀第一、金控獲利排名竄3名，股價都還有空間？

林韋伶
永豐金周五（27日）晚間在證交所召開重訊說明會，宣布以599億台幣併購京城銀行，圖左起為京城銀副總經理尤其偉、京城銀總經理姜宏亮、永豐金總經理朱士廷、永豐銀行莊銘福總經理，與財務長許如玫。
永豐金周五（27日）晚間在證交所召開重訊說明會，宣布以599億台幣併購京城銀行，圖左起為京城銀副總經理尤其偉、京城銀總經理姜宏亮、永豐金總經理朱士廷、永豐銀行莊銘福總經理，與財務長許如玫。


表態待價而沽已久的京城銀（2809），週五（12/27）終於傳來好消息，與永豐金（2890）攜手在晚間公布重大訊息，兩家公司在分別召開董事會後，決議通過「股份轉換契約」。

永豐金控將支付部分現金，並發行新股予京城銀行全體股東，以每1股京城銀行普通股將換得新臺幣26.75元現金與1.15股永豐金控普通股，將京城銀行納為永豐金控持股100%之子公司，該併購案總價金約當600億元。

以換股比為1股京城銀換1.15股永豐金再加26.75元來看，目前京城銀股價49.55元，永豐以每股53.89元併入京城銀，等於溢價8.8%。

兩家公司預計將在1年內完成整併，不只補足永豐銀中南部據點，分行總數高達191家，直接超車台北富邦銀行的179家，成為民營銀行分行數第一。

而京城銀股價有8.8%溢價，後續可望有上漲空間，永豐金股價23.6元，前景展望佳，後續也有表現機會。

朱士廷：雙方高度互補「找不到這麼適合的對象」

永豐金總經理朱士廷在出席週五的記者會時，特別打上一條紅領帶，配合這則被媒體形容為「花田喜事」的併購案，他也提到：「雙方（永豐金與京城銀）高度互補，市場上未必能找到這麼合適的併購對象」。

京城銀大股東：永豐金是好夫家

至於京城銀兩大股東蔡天贊家族及董事長戴誠志的想法，京城銀總經理姜宏亮轉述：「大股東讚賞永豐金是好夫家，首選永豐金」。

京城銀行出售案峰迴路轉，永豐金周五（27）日晚間宣布以近600億元敲定併購京城銀，圖為（左）京城銀行總經理姜宏亮及（右）永豐金總經理朱士廷雙雙出席證交所重訊說明會
京城銀行出售案峰迴路轉，永豐金周五（27）日晚間宣布以近600億元敲定併購京城銀，圖為（左）京城銀行總經理姜宏亮及（右）永豐金總經理朱士廷雙雙出席證交所重訊說明會
京城銀行出售案峰迴路轉，永豐金周五（27）日晚間宣布以近600億元敲定併購京城銀，圖為（左）京城銀行總經理姜宏亮及（右）永豐金總經理朱士廷雙雙出席證交所重訊說明會
京城銀行出售案峰迴路轉，永豐金周五（27）日晚間宣布以近600億元敲定併購京城銀，圖為（左）京城銀行總經理姜宏亮及（右）永豐金總經理朱士廷雙雙出席證交所重訊說明會

▲京城銀行出售案峰迴路轉，永豐金周五（27）日晚間宣布以近600億元敲定併購京城銀，圖為（左）京城銀行總經理姜宏亮及（右）永豐金總經理朱士廷雙雙出席證交所重訊說明會。（圖片來源：陳永錚攝影）


朱士廷分析，京城銀行屬小而美的社區型中型銀行，營收近9成來自於企業金融及有價證券投資業務，與永豐銀行結合後，將可運用永豐銀行的資源與經驗，擴大零售與財富管理業務的經營。

分行總數191處將躍升全體國銀前3名

朱士廷表示：「京城銀行的66家分行主要分布於雲嘉南地區，而永豐銀行125家分行主要分布於新竹以北，雙方營業據點與客戶的重疊性低，合併後國內分行總數達191處，將躍升全體國銀前3名，南北比例約為4比6，發展更為均衡，具有互補性」。

長遠來看，朱士廷認為，雙方在商品、客群、通路、人才等四大面向上也都具有強大的互補性，無論是法金業務或是零售業務未來能產生的綜效值得期待。在法金業務方面，京城擁有中南部在地優勢、眾多建商及中小客戶人脈，可持續創造穩定利差收益；永豐對北部法金相關客群經營具有專業及實務經驗，而且永豐擅長聯貸主辦籌組能力，針對大型授信案件，未來可導入聯貸主辦經驗予京城以擴大綜效。

在零售業務方面，京城自然人客戶多以中南部客戶為主，與永豐的重疊性低，具客戶互補性，可為永豐在中南部經營發展上打下良好基礎，而且自然人客戶多為長期往來忠實戶，具資產實力，經營發展性高，未來可以沿襲永豐零售業務發展模式，提供多元化商品及數位服務。期待雙方在實體據點、客群經營乃至業務拓展上均有互補及合作增長空間，透過雙向典範學習及經驗移轉，創造合併綜效。

1年內完成永豐銀行與京城銀行合併作業

永豐金控表示，在取得京城銀100%股權後，將於一年內完成永豐銀行與京城銀行兩家子公司之合併作業。

至於在京城銀員工安置的部分，永豐金控表示長期視員工為公司最重要的資產，合併後員工們的工作權不受影響，不僅會重視員工權益的保障，更將融合兩家銀行的優點，以遍佈台灣的營業據點，提供客戶更完善、更便捷的金融服務。

京城銀行出售案峰迴路轉，永豐金周五（27）日晚間宣布以近600億元敲定併購京城銀，圖為（左）京城銀行總經理姜宏亮與（右）永豐金總經理朱士廷在證交所重訊說明會上握手。
京城銀行出售案峰迴路轉，永豐金周五（27）日晚間宣布以近600億元敲定併購京城銀，圖為（左）京城銀行總經理姜宏亮與（右）永豐金總經理朱士廷在證交所重訊說明會上握手。

▲京城銀行出售案峰迴路轉，永豐金周五（27）日晚間宣布以近600億元敲定併購京城銀，圖為（左）京城銀行總經理姜宏亮與（右）永豐金總經理朱士廷在證交所重訊說明會上握手。（圖片來源：陳永錚攝影）

後續兩家公司董事會將於114年3月3日召開股東臨時會，提請股東通過本合併案，並於取得相關主管機關核准後，訂定股份轉換基準日。預計換股基準日最快也將落在明年第四季，因此對雙方今年發放股利都沒有稀釋影響。

金控前9月稅後淨利排名將前進3名至第7名

此外，京城銀行亦將在股東臨時會後啟動其租賃子公司標售與證券子公司清算作業，永豐金控承諾合理努力協助京城證券員工及經理人轉任至永豐金證券或關係企業；針對客戶部分，永豐金證券也將協助客戶匯撥集保帳戶並提供後續的服務。

根據金管會銀行局統計至113年9月份全體國銀資料計算，永豐銀行與京城銀行合併後之總資產金額增加至3.1兆元，排名將由第13名上升至第12名；中小企業放款排名將由第11名上升至第9名(民營銀行第2名)；1-9月份累計稅前淨利排名由第10名上升至第8名。從金控的角度，1-9月稅後淨利排名則將前進3名至第7名。


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