美股承壓！專家仍看好川普行情 點名3類股

[NOWnews今日新聞] 受年底報稅賣壓、股市高估值、川普上台後的政策不確定性、美國聯準會（Fed）貨幣政策基調偏鷹等因素影響，美股在2024歲末與2025開局也承受壓力。不過，專家認為，迎接「川普2.0」政權，市場認為未來川普可望推動減稅、放鬆監管等親商政策，有助抵銷關稅等不利政策影響，使美股企業獲利維持正成長，預估美國市場為主、貿易保護受惠者、關稅抗性較強者等領域可望受惠較多，勞動密集、乾淨能源、關稅抗性較低者等領域可能受到較多政策負面影響，建議布局均勻配置在科技、價值股、小型股等，共享各領域在新政府上台後的行情。

富蘭克林坦伯頓股票團隊投資長暨科技基金經理人強納森‧柯堤斯分析，2025年美股將在3個因素支持下持續成長，包括美國經濟正進入一個新的、以創新為主導的商業週期，推動因素包含AI加速應用、醫療保健創新、能源基建投資、再工業化。

此外，利率環境將具有支撐性，特別是在通膨保持低位且經濟成長率具有支撐的情況下，還有川普政府的放鬆監管政策可能會激發更具活力的商業格局，我們看到金融服務、加密貨幣、科技、工業、能源產業的監管放鬆帶來的巨大機會。

富蘭克林投顧認為，面對川普政府的減稅、關稅政策，美國通膨未來動向存在巨大不確定性，讓聯準會將2025年降息次數從4次下修至2次，市場解讀為「鷹式降息」，即看到且確認通膨放緩後才有可能會降息，此舉也將使市場重新評估美股估值，不過，聯準會也同步上修GDP與下修失業率，在經濟維持強勁成長力道下，仍有助支撐美股企業獲利。

根據Factset（2024/12/20）數據，2025年史坦普500指數企業獲利預計將成長14.8%，高於2024年的9.4%，其中，科技股預計將成長23.2%，仍是表現最強勁的類股，再加上科技股具有AI題材、監管鬆綁等題材，科技股表現依然可期。

另根據Refinitiv（1/2）數據，以小型股為主的羅素2000指數企業獲利預計將在2025年成長49.4%，高於2024年的22.8%，也更甚大型股，加上小型股具有川普政府美國優先、製造業回流等長期趨勢加持，是具有投資潛力的另一選擇。

富蘭克林投顧表示，迎接「川普2.0」政權，市場認為未來川普可望推動減稅、放鬆監管等親商政策，包含延長《減稅及就業法案》，但關稅、強硬驅逐非法移民、削減綠色補貼等政策則相對不利於市場，綜合來看，美國減稅、放鬆監管等措施應仍有助抵銷不利政策的影響，使美股企業獲利維持正成長。

富蘭克林投顧預估，美國市場為主的公用事業、地區銀行、小型股、貿易保護受惠者的鋼鐵、鋁、關稅抗性較強者的軟體、金融服務、能源服務、專業服務等領域可望受惠較多，但勞動密集的餐飲、零售、百貨、乾淨能源、關稅抗性較低者的低毛利商品、高替代性商品、硬體、半導體等領域可能受到較多政策負面影響。因此，在布局上，建議均勻配置在科技、價值股、小型股等，共享各領域在新政府上台後的行情。

此外，富蘭克林投顧也提醒，未來一周仍要觀察3大變數，首先是美國聯準會利率決策會議記錄與聯準會官員談話，尤其是官員對於經濟、就業、通膨、利率的看法，再來是經濟數據，包括1月密西根大學消費者信心初值、12月ISM非製造業指數、非農就業報告等。

美國國際消費性電子展（CES）也將於1月7日登場，除持續聚焦AI、物聯網（IoT）、元宇宙應用外，還有望看到AR、VR、XR與金融科技、數位廣告、通訊、遊戲、自動駕駛、人形機器人、太空、智慧醫療、智慧城市與家居等各式應用，特別是在業界加速投入AI相關產品和概念下，預期將看到更多AI應用出現。

※【NOWnews 今日新聞】提醒投資人，投資一定有風險，投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書，學習正確的投資觀念才能將損失的風險降至最低。

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