野村看台股「創新科技」比美國科技股更具爆發力

野村投信投資策略部副總經理張繼文指出，往年年底至隔年初常為科技股投資旺季，加上當前對比去年較為溫和的利率水準，有助科技股向上攻堅動能，加上川普重商主義傾向持續放寬企業監管與減稅均有利於科技公司營運，而對於與歐美科技股高度連動的台股電子類股，則可望受惠接單成長，且台股屬淺碟市場、表現可望更為活潑，尤其是走在浪尖上的創新科技相關標的更值得留意。

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張繼文表示，科技股股性活潑，上沖下洗的特性或許讓部分投資人不免跟著忐忑，張繼文進一步表示，公司的研發費用對於企業的長期發展和競爭力至關重要，研發成果能夠幫助企業推出創新產品或服務，滿足消費者需求，增加品牌能見度和市場佔有率，這對於產品生命週期短、技術密集的高科技產業尤為重要，是企業實現創新驅動、增強競爭力和長期穩定發展的關鍵策略之一。

全球對AI等創新科技的需求已呈現爆發式成長，且從各大美國科技廠開出的財報（例如最新輝達的營收獲利再度超越市場預期），均顯示科技公司營運仍呈現高速成長。此外，創新科技不只有半導體，更擴及其他軟硬體及發展應用等具成長性題材，這也是當總體與政策環境出現科技股順風時，台灣投資人不用捨近求遠，透過布局台股的「創新科技」相關族群，其表現甚至比美國科技股更具爆發力。

根據實證分析，臺灣電子類指數成分股過去五年整體研發費用率平均約為7.5%，而臺灣創新科技50指數成分股則進一步拉高到10.3%，研發費用率的提升直接影響到長線EPS的成長動能，過去5年「臺灣創新科技50指數」成分股EPS成長率達到253.1%，明顯優於臺灣電子類股指數成分股的202.9%成長率。

張繼文提醒，儘管第四季與隔年第一季常為科技傳統旺季，但川普本身仍可能語出驚人為市場帶來動盪，加上俄烏戰爭是否進一步升溫等地緣政治事件變化，科技相關類股仍可能受到消息面影響而回檔整理，緩漲急跌屬多頭特性，加上目前聯準會又再度開啟降息循環，科技股複製過往轉強走勢機率高。

展望2025，00935野村臺灣創新科技50 ETF經理人林怡君指出，台股在AI發展帶動下，將迎接年底到明年初的旺季、作帳及作夢三大行情，驅動市場上漲動能關鍵仍在企業的創新研發，台廠AI供應鏈現階段打下的基礎將帶動AI整合應用的大爆發，AI將有更廣泛的應用，而企業獲利也將成為股市向上的動力，資金料將再度進駐「創新科技」相關族群，有助帶動其向上動能更勝大盤或一般電子類股。

無論川普2.0政策如何，可以確定的是，AI仍是2025投資關鍵字，全球對AI等創新科技的需求皆呈現爆發式成長，2025 年AI商機應用將擴及至更多產業與族群。